Document în care este securitizat dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra (opțiune de cumpărare) sau de a vinde (opțiune de vânzare) o anumită cantitate dintr-un activ suport (bunuri, titluri de valoare). Diferența față de o opțiune constă în faptul că bursa este în cel mai bun caz o platformă de tranzacționare, dar nu este contraparte. De regulă, emitentul (banca) încasează prima de opțiune, iar cumpărătorul primește mandatul în contul său de valori mobiliare. Spre deosebire de o opțiune, warranturile au un termen mai lung, de până la zece ani (dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra sau de a vinde o anumită cantitate dintr-un instrument suport la un preț convenit). Dreptul de a cumpăra instrumentul de bază este denumit “call warrant”, iar dreptul de a-l vinde este cunoscut sub numele de “put warrant”. În acest fel, un mandat este foarte asemănător cu o opțiune. Dar perioada de timp disponibilă pentru exercitarea unui warrant este mult mai lungă decât în cazul contractelor de opțiuni. Cele mai multe warante au între 5 și 10 ani înainte de a fi exercitate sau de a expira fără valoare). Warantele pot fi doar cumpărate, dar nu și vândute în lipsă. – Se face o distincție în principal între – warantele goale, care sunt emise de către emitent sub formă de warante call sau put, și – warantele acoperite, în care emitentul deține activul de bază în posesia sa. Pe lângă warantele obișnuite (warante simple), există și o serie de modele speciale, cum ar fi cele bazate pe volatilitatea activului suport. Deoarece warantele sunt instrumente financiare derivate, instituțiile care le vând au obligații speciale de informare față de clienții lor. – Warantele sunt adesea emise în legătură cu o obligațiune corporativă. În acest caz, ele securizează dreptul de a cumpăra acțiuni ale societății în anumite condiții (adesea, warantele sunt emise în combinație cu o obligațiune și reprezintă dreptul de a cumpăra acțiuni ale societății care emite obligațiunea. În acest fel, warantele sunt oferite ca un îndulcitor pentru a face emisiunea de obligațiuni mai atractivă și pentru a reduce rata dobânzii care trebuie oferită în cazul vânzării unei emisiuni de obligațiuni). – A se vedea haircut, obligație de compensare a tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate, obligație de raportare a tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate, reglementare privind instrumentele financiare derivate, contraparte, centrală, mandat, scutire, mandat de somnolență, tuburi, warrant.
Atenție: Enciclopedia financiară este protejată prin drepturi de autor și poate fi utilizată numai în scopuri private, fără acordul expres al autorului!
Profesor universitar Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorul Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adresa de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/