Expressão eufemística (eufemismo: uma palavra inofensiva que substitui uma considerada desfavorável) que surgiu no curso da crise financeira em 2008 para as baixas por vezes muito altas que os bancos têm que fazer nos itens do lado dos ativos. – Em nível europeu, esses itens são principalmente títulos do governo doméstico, que são relatados principalmente por instituições da frente sul. Devido a uma regulamentação excepcional (cláusula de isenção) na legislação contábil européia que está em vigor desde 2006, os bancos não têm que colocar de lado o patrimônio líquido como um amortecedor se eles possuem títulos do governo europeu. Durante a crise grega, no entanto, o Estado só pôde ser salvo da falência em 2012 por credores privados e, portanto, sobretudo pelos bancos, concordando com uma renúncia parcial da dívida. Isto mostra um conjunto muito perigoso de riscos bancários e riscos soberanos. – Foi criticado que o BCE comprou títulos do governo dos bancos na frente sul através de suas transações definitivas de política monetária, o chamado programa OMT, e que as instituições compraram imediatamente títulos do governo novamente com o dinheiro do banco central assim recebido; o BCE assim financiou indiretamente os orçamentos estatais – o que é expressamente proibido de fazer nos termos do Tratado da UE. O resgate tira a pressão de todos os participantes para ajustar suas despesas às suas receitas e para recuperar a competitividade perdida. Grosso modo, todos os membros da UME devem financiar as dívidas dos pecadores deficitários (transgressores do orçamento) com base na decisão do Conselho de Administração. Esta é uma violação direta do Tratado da UE. O artigo 125 do TFUE estabelece explicitamente que a Comunidade não será responsável pelas dívidas de quaisquer órgãos públicos dos Estados membros. – Ver responsabilidade de investimento, exorbitante, banco central, resgate, banco central, resgate, supervisão bancária, europeu, ajuste de balanço, imposto de sangue, proibição de financiamento do déficit, déficit democrático, rendimento dietético, União Monetária Européia, erro fundamental, garantia do BCE, BCE cai da graça, agência de estabilização do mercado financeiro, risco moral, papel, tóxico, inadimplência política, prêmio de risco, desenho factual, estado sombra, droga da dívida, repatriação da dívida soberana, transferência, disfarçado, redistribuição, induzido pelo banco central, banco zumbi. – Cf. Relatório de Estabilidade Financeira 2012, p. 27 e seguintes (ajustes necessários do balanço na UEM), Relatório Anual 2012 do BCE, p. 89 (sobre o programa de compras do BCE), Boletim Mensal do BCE de maio de 2014, p. 87 e seguintes (efeitos dos programas de compras do BCE; visões gerais; referências).
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