Il movimento di grandi somme di denaro a fronte di puntate relativamente piccole. – Se si stipula un contratto per la consegna o l’accettazione di una determinata merce da un contratto future, si può utilizzare un pagamento relativamente piccolo (margine) per garantire l’obbligazione futura. Se l’andamento dei prezzi è favorevole, è possibile ottenere un profitto elevato grazie all’effetto leva del margine. Tuttavia, se il prezzo è sfavorevole, la perdita rispetto al margine può essere molto elevata. – In termini di hedge fund, il rapporto tra capitale proprio e capitale di prestito. – Un capitale preso a prestito consente a un hedge fund di aumentare il rendimento del fondo, a condizione che gli interessi sul capitale preso a prestito siano inferiori al rendimento degli investimenti effettuati. Tuttavia, se si verifica il contrario, le perdite esauriranno le attività del fondo, anche molto rapidamente. L’hedge fund sarà quindi costretto a disinvestire rapidamente dai titoli. Ciò può innescare una successiva pressione di vendita e rafforzare un mercato orso già esistente. – Comunque lo si offuschi matematicamente o linguisticamente (“aumentare l’efficienza degli strumenti”): alla fine, leva finanziaria significa che un’unità di denaro viene spesa più di una volta. – Vedi mercato orso, deleveraging, derivati, effetto domino, margine, deleveraging, efficienza dei rendimenti, Fondo europeo di stabilizzazione finanziaria, foot-dragging, pericoli degli hedge fund, il mercato toro alimenta il mercato toro, istituzioni ad alta leva finanziaria, leva finanziaria, moto perpetuo, spread bets, interest burden ratio.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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