Direttiva entrata in vigore nel dicembre 2003 con l’obiettivo di offrire strumenti finanziari al pubblico in tutta l’UE o di richiederne l’ammissione alla negoziazione in borsa se l’autorità competente del Paese di origine ha approvato il prospetto. La direttiva doveva essere recepita nel diritto nazionale entro il 1° luglio 2005; tuttavia, ciò non è stato fatto in tempo in tutti gli Stati membri dell’UE, tranne che in Germania. – Il 1° marzo 2007 è entrato in vigore un regolamento della Commissione europea che riguarda i requisiti speciali per l’informativa sul prospetto per gli emittenti con una storia finanziaria complessa. Una storia finanziaria complessa è attribuita a un emittente la cui attività operativa non è riflessa in modo chiaro e completo nei propri documenti presentati al pubblico. Di conseguenza, l’investitore non è in grado di farsi un’idea della situazione reddituale e finanziaria dell’emittente. – Vedi collocamento privato, revisione del prospetto, offerta di scambio, distribuzione, pubblico, Securities Sales Prospectus Act. – Cfr. BaFin Annual Report 2003, pag. 46, BaFin Annual Report 2005, pag. 138 (Legge di attuazione della direttiva sul prospetto del 22 giugno 2005 in sintesi), BaFin Annual Report 2006, pag. 33 s. (storia finanziaria complessa), BaFin Annual Report 2007, pag. 49 s. (sforzi del CESR sulle questioni relative al diritto del prospetto), BaFin Annual Report 2008, pag. 48 (elenco di posizioni comuni su una legge uniforme sul prospetto da parte del CESR; possibile revisione della direttiva sul prospetto), BaFin Annual Report 2009, pag. 62 (modifica della direttiva sul prospetto dell’UE), BaFin Annual Report 2010, pag. 69 (pubblicazione della nuova direttiva sul prospetto), BaFin Annual Report 2011, pag. 92 (revisione del regolamento sul prospetto), BaFin Annual Report 2012, pag. 121 e segg. (attuazione della direttiva sul prospetto modificata) nonché il rispettivo BaFin Annual Report.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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