Il fatto che l’attività di prestito delle banche tenda a mostrare lo stesso modello comportamentale dell’economia reale, ossia una forte crescita durante una ripresa economica e una crescita minima o addirittura in calo durante una flessione. – I fenomeni prociclici nel settore finanziario sono inevitabili perché le aspettative di fiducia determinano le azioni dei soggetti coinvolti (investitori, istituti, banche) nei momenti di ripresa economica. Tuttavia, è compito della politica economica sviluppare misure adeguate per attenuare la prociclicità. – Il fenomeno che a causa della valutazione secondo il principio del fair value prescritto dagli IFRS, le banche sono costrette a riportare i loro titoli, che ora hanno subito un forte aumento di prezzo, al valore di mercato durante un mercato toro in borsa. – Tuttavia, se i prezzi crollano – a causa di circostanze particolari come la crisi dei subprime o in generale anche nella fase discendente del ciclo economico – le perdite corrispondenti devono essere segnalate. – Queste segnalazioni di perdita inducono i partecipanti al mercato a vendere i loro titoli – come credono: nel tempo – il che rafforza il mercato orso sul mercato finanziario. – Consentire agli istituti di utilizzare l’approccio mark-to-model per valutare le attività in questi casi solleva molte questioni. Ad esempio, nel corso della crisi dei subprime, alcuni strumenti di cartolarizzazione sono stati definitivamente e per sempre resi completamente privi di valore, e di conseguenza sono stati classificati come nonvaleurs. Sarebbe contrario a una presentazione credibile se le banche riconoscessero in bilancio queste carte per un valore superiore a zero. – Il legislatore tedesco ha quindi aperto una via d’uscita da questo dilemma con la legge sulla modernizzazione del diritto contabile (BilMoG), entrata in vigore il 1° gennaio 2010. In base a ciò, è consentito collocare una certa parte dell’utile da fair value degli strumenti finanziari in una riserva. In questo modo è possibile creare un cuscinetto anticiclico per i periodi di crisi. – Vedi capitalismo assente, effetti di contagio, revisione contabile, Basilea III, valutabilità, valutazione, bolla, speculazione, rappresentazione, credibile, valore di inventario, casi di insolvenza, effetto di combinazione, approccio mark-to-model, valore di mercato, agenzia di rating, perdita, verificatasi, attività, incorporata, valore temporale, ciclicità. – Cfr. Bollettino mensile della BCE del gennaio 2005, pag. 59 e segg. (crescita dei prestiti in parallelo; panoramica).
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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