El hecho de que la actividad crediticia de los bancos tiende a mostrar el mismo patrón de comportamiento que la economía real, es decir, un fuerte crecimiento durante una fase de ascenso económico y un crecimiento mínimo o incluso decreciente durante una fase de descenso. – Los fenómenos procíclicos en el sector financiero son inevitables porque las expectativas de confianza determinan las acciones de los implicados (inversores, institutos, bancos) en los momentos de bonanza económica. Sin embargo, es tarea de la política económica desarrollar medidas adecuadas para amortiguar la prociclicidad. – El fenómeno de que, debido a la valoración según el principio del valor razonable prescrito por las NIIF, los bancos se ven obligados a declarar sus títulos, que ahora han subido mucho de precio, a valor de mercado durante un mercado alcista en la bolsa. – Sin embargo, si los precios caen en picado -debido a circunstancias especiales como la crisis de las hipotecas de alto riesgo o, en general, también en la fase de recesión del ciclo económico-, hay que declarar las pérdidas correspondientes. – Estos informes de pérdidas hacen que los participantes en el mercado vendan sus valores -como creen: a tiempo-, lo que refuerza el mercado bajista en el mercado financiero. – Permitir que las entidades utilicen el enfoque de valoración según el modelo para valorar los activos en estos casos plantea muchos interrogantes. Por ejemplo, en el transcurso de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, algunos instrumentos de titulización quedaron definitivamente y para siempre sin valor alguno, por lo que debían clasificarse como nonvaleurs. Sería contrario a una presentación creíble que los bancos reconocieran estos papeles con un valor superior a cero en el balance. – Por ello, el legislador alemán abrió una salida a este dilema en la Ley de Modernización del Derecho Contable (BilMoG), que entró en vigor el 1 de enero de 2010. De acuerdo con esto, se permite colocar una determinada parte de la ganancia del valor razonable de los instrumentos financieros en una reserva. De este modo, se puede crear un colchón anticíclico para las recesiones. – Véase Capitalismo de ausencia, efectos de contagio, auditoría, Basilea-III, evaluabilidad, valoración, burbuja, especulativo, representación, creíble, valor de inventario, casos de insolvencia, efecto de combinación, enfoque mark-to-model, valor de mercado, agencia de calificación, pérdida, ocurrido, activo, incorporado, valor temporal, ciclicidad. – Véase el Boletín Mensual del BCE de enero de 2005, p. 59 y siguientes (crecimiento de los préstamos en paralelo; visión general).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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