Bir kurumun çeşitli iş alanlarından -örneğin sanayi şirketlerine verilen krediler; konut inşaatı kredileri- kendi, normalde iyi teminatlandırılmış alacaklarının özel amaçlı bir araca satıldığı iş yönelimi: Sanayi kuruluşlarına verilen krediler; konut inşaatı kredileri – özel amaçlı bir araca satılır. Alacakların devredilmesini teşvik eden unsur, kaynak bankanın dış kaynaklı krediler için denetim yasasının gerektirdiği öz sermayeyi muhafaza etmek zorunda kalmaması ve alacakların satışının bankanın kasasına tekrar kredi vermek için kullanılabilecek parayı hemen koymasıdır. – Özel amaçlı araç (conduit) ise – alacakları farklı karışık portföyler halinde paketler, – bunları kural olarak farklı risk içeriğine sahip münferit dilimlere ayırır ve – ilgili menkul kıymetleri – grup kaynaklı menkul kıymetleştirme durumunda, mümkünse daha önce derecelendirme kuruluşları tarafından derecelendirilmiş – dünya çapında satar (yeniden paketleme). Bu nedenle bazen “yarat, yeniden paketle ve sat stratejisi “nden söz edilir ve bu ifade, bir bankanın bir krediyi defterlerinde tuttuğu “yarat ve tut stratejisi” ile karşılaştırılır. – Subprime krizi vesilesiyle, bu iş politikasının bir gecede neredeyse uygulanamaz hale geldiği ortaya çıktı, çünkü en yüksek dereceli menkul kıymetleştirmeye bile talep azaldı. – Bakınız Yokluk kapitalizmi, Satın al ve tut uygulaması, Krediler, standart dışı, İfşa Yasası, Tek kaynak menkul kıymetleştirme, Geliştirme süreci, yinelemeli, Ev ipoteği kredisi ilkesi, Teminat krizi, Hava menkul kıymetleri, İpotek özkaynağının geri çekilmesi, Ninja kredileri, Kağıtlar, toksik, Tek ana likidite kanalı, Subprime konut finansmanı, Menkul kıymetleştirme, Menkul kıymetleştirme kağıdı saklama, Menkul kıymetleştirme yapısı, Limon ticareti. – Bkz. Şubat 2008 tarihli ECB Aylık Bülteni, s. 89 vd. (yeni iş stratejisinin para politikası üzerindeki etkileri; genel bakışlar), Temmuz 2008 tarihli ECB Aylık Bülteni, s. 22 (IAS 39 ve mevzuat hükümleri bilançodan çıkarılmasını zorlaştırmakta veya imkansız kılmaktadır; karşılaştırılabilirlik sorunu), BaFin Yıllık Raporu 2008, s. 55 (saklama yükümlülükleri), ECB Ocak 2012 Aylık Raporu, s. 73 ff. (işlemlerin ve bunların şekillendirdiği finansal piyasa ilişkilerinin açıklanması), BaFin 2012 Yıllık Raporu, s. 54 f. (denetim tedbirleri).
Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir!
Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/