Intermediários entre o capital em busca de investimento e os proprietários de terras com necessidade de crédito, que levantam os fundos necessários para conceder hipotecas sobre imóveis através da emissão de títulos hipotecários (Pfandbriefe, Hypothekenpfandbriefe). – Títulos hipotecários (títulos hipotecários, títulos cobertos, debêntures por hipotecas) são comercializáveis e, portanto, geralmente fáceis de liquidar. Para o devedor, a lei Pfandbrief oferece a vantagem de um empréstimo não cancelável. – Na Alemanha, todos os bancos têm sido autorizados a emitir Pfandbriefe desde 2005 após a aquisição de uma licença de emissão apropriada; até então, apenas algumas instituições estavam autorizadas a fazê-lo. – Ver amortização, negativo, empréstimo por valor, taxa de cobertura, banco hipotecário, empréstimo móvel, Pfandbrief, empréstimo real, securitização. – Cf. Relatório Anual 2004 da BaFin, p. 105 e seguintes (condições para concessão de permissão para emissão de Pfandbriefe); p. 107 (temida redução na qualidade; testes de cobertura de supervisão), p. 119 (novo ambiente de mercado para bancos hipotecários tradicionais; exposição estrangeira); Relatório Anual BaFin 2005, p. 11 e seguintes (experiência com a nova lei); Relatório Anual BaFin 2007, p. 124 e seguintes (mercado Pfandbrief dificilmente afetado pela crise do subprime); Relatório Anual BaFin 2008, p. 111 (alteração da Lei Pfandbrief), Relatório Anual BaFin 2010, p. 146 (aumento do número de bancos Pfandbrief), p. 150 e seguintes (situação comercial dos bancos Pfandbrief), bem como o respectivo Relatório Anual BaFin, capítulo “Supervisão de bancos, prestadores de serviços financeiros e instituições de pagamento”, Relatório Mensal do BCE de agosto de 2009, p. 18 e seguintes (diferenças legais entre os mercados hipotecários da área do euro e dos EUA), Relatório Anual BaFin 2013, p. 94 (número de bancos Pfandbrief; tendências).
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