In het algemeen: de ene partij bij een transactie beschikt over meer of betere informatie dan de andere partij. In dit geval loont het om de beslissingen van de beter geïnformeerde partij te volgen: Kuddegedrag. Op de financiële markten – en vooral in de verzekeringssector – kan de feitelijke kredietwaardigheid van een cliënt nooit met absolute nauwkeurigheid worden beoordeeld. – Met name op de beurs zijn de informatieverschillen tussen belegger en leningnemer. De toezichthoudende autoriteiten proberen dit tegen te gaan met een reeks maatregelen, zoals de verplichting om bij nieuwe emissies een prospectus te publiceren. – In de valutahandel kan het feit dat een marktmaker minder goed geïnformeerd is dan zijn cliënten. – Bij securitisaties, met betrekking tot de kwaliteit van de pool, het verschillende kennisniveau tussen de initiator en de beleggers. Dit wordt aanzienlijk versterkt als er veel tussenpersonen – en zelfs wereldwijd – tussen de initiator en de (eind)belegger zitten. – Zie adverse selection, agency problem, asset-backed securities-collateralised debt obligation, beurskoers, financieringspremie, extern, financieel systeem, bankgeoriënteerd, huisbank, kuddegedrag, informatie, informatiekloof, kredietkanaal, moreel risico, imitatie, informeel, adverse selection, rating, backdating, sinuscurve fetisjisme, subprimecrisis, oorzakelijk verband, verzekeringsonzekerheden. – Cf. Maandverslag van de Deutsche Bundesbank van januari 2008, blz. 22 e.v. (marktmaker op de valutamarkt; model; referenties), Maandverslag van de ECB van februari 2008, blz. 93 (beperking van informatieasymmetrie bij securitisatie).
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/