A vállalat pénzügyi szükségleteinek fedezetét illetően az a döntés, hogy a beruházásokhoz szükséges forrásokat – szinte – kizárólag belső finanszírozásból, különösen a visszatartott nyereségből és a tulajdonosok betéteiből szerzi be. Ily módon a vállalat független akar lenni a külső hatásoktól – bankoktól, a pénzügyi piacok torzításaitól. – A pénzügyi eszközök tekintetében a portfólió teljes körű árnyékolása a piacok lehetséges kockázataival szemben (az értékpapír-portfólió felépítése úgy, hogy a hozamváltozások ne érjék hátrányosan). – Az arany az egyetlen olyan eszköz, amely megfelel ezeknek a követelményeknek; különösen azért, mert teljesen független a lejárati időtől, az elszámolási kockázatoktól és a későbbi befektetésektől – és mellesleg az adófizetéstől is. Ez az oka annak, hogy a központi bankok ódzkodnak attól, hogy csökkentsék aranykészleteiket. Ha zavaros időkben a központi bankba vetett bizalom olyan beruházásoktól függött, amelyeket nem lehetett azonnal megvalósítani – mint például a tőzsdék háromnapos zárva tartása a 2001. szeptember 11-i iszlamista támadást követően az Egyesült Államokban -, akkor ez esetleg az egész pénzügyi rendszert örvénybe (depressziós zuhanásba) sodorhatja. – Egy nemzeti pénzügyi piac lezárása a külföldi országok előtt. – Az a tény, hogy a kötvény árfolyama a piaci kamatlábak mozgásától függetlenül mozog (a kötvény immunizálása azt jelenti, hogy a kötvény teljes piaci értéke [a tőke és a felhalmozott kamatok ára] nem változik a piaci kamatlábak változására reagálva). – Lásd: kizárás, colbertizmus, financializáció, belső finanszírozás, nullszaldós elosztás, rangsorelmélet, önfinanszírozás, kamatterhek aránya. – Vö. az EKB 2008. áprilisi havi jelentése, 70. f. o. (az eredménytartalék szerepe a befektetési tevékenységben).
Figyelem: A pénzügyi enciklopédia szerzői jogvédelem alatt áll, és kifejezett hozzájárulás nélkül csak magáncélra használható fel! Dr. Gerhard Merk egyetemi tanár, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Dr. Eckehard Krah professzor, Dipl.rer.pol. E-mail cím: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/