Hypo Real Estate räddning

Under subprime-krisen hamnade den Münchenbaserade fastighetsfinansiären Hypo Real Estate Holding AG (HRE) i svårigheter under den sista veckan i september 2008. Företaget grundades genom en avknoppning från HypoVereinsbank AG i september 2003. HRE var verksamt över hela världen främst inom finansiering av offentlig sektor och infrastruktur samt inom finansiering av kommersiella fastigheter. – Dotterbolaget DEPFA Bank i Dublin – som HRE:s holdingbolag hade utfärdat en administrativ skrivelse för – bröt vårdslöst mot bankernas gyllene regel, eftersom det finansierade långsiktiga projekt endast på kort sikt och därmed hamnade i en akut finansiell knipa. Moderbolaget i München måste stå för de förluster som uppstod, men det kunde inte klara av detta på egen hand. Effekterna av en betalningsinställelse hos HRE skulle också ha påverkat pensionsfonder, pensionsfonder, arbetsgivarförsäkringar samt tyska delstater och kommuner, av vilka vissa hade investerat hundratals miljoner i HRE. – För att undvika att HRE kollapsade ingrep den tyska regeringen. Som ett resultat av detta räddades HRE av staten från och med oktober 2009 genom att tillföra nästan 8 miljarder euro i nytt kapital och övergick helt och hållet i federala händer. – Räddningsaktionen mötte kritik i många kretsar. Styrelsens tveksamma informationspolitik väckte upprördhet, och även tillsynsstyrelsen, där den tidigare ordföranden för Bundesbank, Tietmeyer, var medlem, fick kritik. Revisorerna kallade styrelsens affärspolitik och företagets organisation för en “blandning av kaos och storhetsvansinne”. Till exempel fick CFO Markus Fell ensam en årslön på 450 000 euro och lika mycket i bonusar, dvs. totalt 0,9 miljoner euro. – Den tyska regeringen motiverade också nationaliseringen med att det tyska Pfandbriefbolaget i händelse av HRE:s insolvens skulle misskrediteras med oförutsägbara direkta och indirekta konsekvenser (vanrykte). I början av 2009 stod det klart att HRE skulle behöva ytterligare stöd. Bankräddningslagen, som trädde i kraft våren 2009, var i huvudsak anpassad till HRE:s situation. – Sommaren 2009 undersökte en undersökningskommission i den tyska förbundsdagen, som oppositionspartierna krävde, omständigheterna kring HRE:s konkurs. Det visades dock att det inte fanns någon annan försvarbar lösning för att rädda HRE. Om en bankkoncern av denna storlek hade blivit insolvent bara några veckor efter den globala chocken från Lehman-konkursen skulle detta ha utlöst en kedjereaktion med mångdubbelt högre kostnader för den offentliga sektorn än stödet. – Sommaren 2010 visade det sig att HRE behövde ytterligare 40 miljoner euro i statliga garantier. Nu beslutade man att överföra cirka 200 miljarder euro av HRE:s skräpobligationer till en dålig bank som heter FMS Wertpapiermanagement. Staten var tvungen att betala ytterligare 2 miljarder euro för detta. Det som fanns kvar av det gamla HRE drevs från och med då under namnet Deutsche Pfandbriefbank. Våren 2012 framkom det att en förlust på 10 miljarder euro återigen hade uppstått under räkenskapsåret 2011. – Se Absence capitalism, amortering, negativ, bankräddning, omvänd, banknationalisering, bankregel, gyllene, bankkonkurser, bail-out, bank, systemisk, Bradford-nationalisering, exitstrategi, Fortis bail-out, löptidstransformationsrisk, hemlån, bostadsbubbla, kris, systemisk, likviditetschock, Miljongrabben, moralisk risk, uttag av bolånekapital, ninjalån, Northern Rock-debacle, lån in natura, hypoteksobligationer, provinsiella bankirer, refinansieringsrisker, räddningspaket, skuldbomb, statsansvar, sjunkande fond, Tina, too big to fail-principen, företag, statsfinansierade, förtroende, tvångsexpropriation. – Se BaFin årsrapport 2008, s. 118 (lag om räddningsuppköp anpassad till HRE), BaFin årsrapport 2009, s. 133 f. (resultat från undersökningskommittén om HRE:s konkurs), s. 202 f. (i avvikelse från den vanliga regleringen enligt lagen om tillägg till lagen om stabilisering av finansmarknaden [FMStErgG] kan acceptperioden förkortas; SoFFin har erhållit undantag från Securities and Exchange Commission i USA; lång väg till det slutliga övertagandet), BaFin Annual Report 2010, s. 149 (Hypo Real Estate Holding klarar sig relativt dåligt i stresstestet), s. 151 f. (omfattande omstruktureringsåtgärder).

Observera: Den finansiella encyklopedin är upphovsrättsligt skyddad och får endast användas för privata ändamål utan uttryckligt tillstånd! Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-postadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/