Menkul kıymetleştirmelerle ilgili olarak, bankalar tarafından özel amaçlı araçlara aktarılan risklerin, bilançoya girdikleri ve öz sermaye ile desteklenmek zorunda oldukları kaynak kuruluşa geri dönmesi gerçeği. Bunun temel nedeni Ģu olabilir: – kaynak banka kendisine yakın özel amaçlı araca bir likidite garantisi vermiĢtir; finansal piyasada bir türbülans olması durumunda – 2007 yazındaki subprime krizinde olduğu gibi – kanallar kendilerini bir likidite darboğazında bulurlar ve banka ister istemez özel amaçlı araçtan varlık satın almak zorunda kalır; – kaynak banka için yüksek bir itibar riski ortaya çıkar: menkul kıymetleĢtirme kağıtlarının alıcıları risk durumu hakkında yeterince bilgilendirilmediklerini düĢünürler. Bu nedenle banka için, kendisine yakın özel amaçlı araçlar tarafından ihraç edilen dilimleri devralmak uzun vadeli (cari olmayan) iş politikası açısından tavsiye edilir. – Subprime krizinde bu durum, tek tek bankaların iflasıyla birlikte dünya çapında finans piyasalarında önemli gerilimlere ve sonuç olarak devralma ve birleşmelere yol açmıştır; örneğin Almanya’da kamu hukukuna tabi Sachsen LB: Landesbank Baden-Württemberg [LBBW] tarafından yüksek riskli ve zarar eden özel amaçlı araçları Sachsen Funding, Ormond Quay ve Synapse ABS ile birlikte devralınmıştır. Son çare olarak borç veren merkez bankaları, piyasayı istikrara kavuşturmak için piyasaya müdahale etmek zorunda kaldı. – Başka bir deyişle, borçluların içinde bulundukları durumdan dolayı kendilerinden ziyade alacaklılarını suçlama eğiliminde oldukları ampirik olarak kanıtlanmış bir gerçektir. Bu durum Yunanistan krizi sırasında çok net bir şekilde ortaya çıkmıştır. Halkın çoğunluğunun zihninde, çıkmaza giren durumun suçlusu kendi ülkelerindeki kötü yönetim ve yolsuzluk değildi. Aksine, basında ve sayısız yürüyüş ve grevdeki afişlerde, Almanya tüm zorlukların nedeni olarak gösterildi. Düşman Cermen barbarlar, Helenlerin kültürel açıdan zengin halkını kıskaca almak istiyorlardı: bu sadece sokaktaki insanın görüşü değildi. – Denetim makamları bankaları belirli faaliyetlerden men ederse, deneyimler bu iş alanlarının gölge bankacılık sektöründeki kuruluşlar tarafından sunulduğunu göstermektedir. Bu amaçla bankalardan borç alırlar. Denetim otoritelerinin kurumlardan önlemek istediği riskler bu şekilde bankacılık sistemine geri dönmektedir. – Başka bir anlamda, bir şirketin halkın gözünde hoş olmayan kararlar alması ve eylemlerde bulunması halinde uğradığı güven kaybıdır. Örneğin, Ergo Sigorta “yüksek performans gösteren çalışanlarını” ödül olarak uzak ülkelerdeki genelevlere teşvik gezilerine göndermiştir. Bu, şirkete popüler “PuffVersicherung” adını kazandırdı. – Bakınız Yokluk kapitalizmi, Kurtarma, Banka düzenleme paradoksu, Kredi, standart dışı, Europayer, Para piyasası işlemleri, Son çare borç veren, Limonlar sorunu, İpotek özkaynağının geri çekilmesi, Ninja kredileri, İtibar riski, Risk varsayımı temel kuralı, Yeniden transfer maddesi, Tek ana likidite kanalı, Subprime kredilendirme, Subprime konut finansmanı, Denizaltı etkisi, Olgunlaşma yapısı, Varlık vergisi, Limon ticareti. – Bkz. BaFin Yıllık Raporu 2007, s. 124 (Sachsen LB’nin LBBW ile birleşmesi; nedenler), BaFin Yıllık Raporu 2009, s. 29 (Landesbanken’de daha fazla konsolidasyon için ilerleme yok), s. 135 vd. (Landesbanken’in durumu) ve BaFin’in ilgili yıllık raporunun “Bankaların, finansal hizmet sağlayıcıların ve ödeme kuruluşlarının denetimi” bölümü.
Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir!
Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/