Een gesecuritiseerde vordering – met een vaste looptijd – gewoonlijk drie tot vijf jaar – die gebaseerd is op een of meer onderliggende activa of waarvan de waarde wordt gevormd door verschillende indicatoren. – De houder van het certificaat krijgt echter gewoonlijk van de emittent de garantie dat hij tachtig procent van het geïnvesteerde kapitaal terugbetaalt (garantieniveau, deelnemingsfactor). – Indien de waarde van het certificaat op de vervaldag boven de waarde van de referentiegrondslag ligt, ontvangt de belegger een contractueel overeengekomen bedrag, dat is gebaseerd op de koers van de onderliggende waarde op de vervaldag. In detail zijn er vele speciale vormen van garantiecertificaten. – Bovenal kan het garantieniveau kleiner of groter zijn dan de gebruikelijke tachtig procent. Indien de belegger een hogere deelnemingsfactor wenst, beperkt de emittent gewoonlijk de winstmogelijkheid door middel van een cap (garantiecertificaat met plafond). – Een andere variant waaraan veel beleggers de voorkeur geven, is het gemiddelde-garantiecertificaat. In dit geval is de terugbetaling niet afhankelijk van de aandelenkoers op de vervaldag. In plaats daarvan is de berekening gebaseerd op een gemiddelde van de prijsniveaus op bepaalde dagen. Dit vermindert het risico voor de certificaathouder dat een zeer groot verlies in het onderliggende instrument op de vervaldag plotseling de winstkansen tenietdoet. – Zie airbag certificaat, mand certificaat, bonus certificaat, korting certificaat, express certificaat, garantie product, hefboomwerking certificaat, outperformance certificaat, deelname certificaat, quanto, regenboog optie, veiligheidsslot, sprint certificaat, strategie certificaat, thema certificaat, twin-win certificaat. – Zie het jaarverslag 2009 van de BaFin, blz. 163 e.v. (bijzondere controles van de BaFin in verband met garantiecertificaten van Bank Lehman).
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/