Operazione a termine incondizionata, ovvero contratto finanziario a termine – a volte anche relativo a commodity quotate in borsa – che contiene per entrambe le parti contraenti l’obbligo di acquistare (long future) o vendere (short future) un – prodotto finanziario (attività sottostante) – in una certa quantità – a un prezzo concordato – a una data successiva stabilita, secondo gli IAS “un impegno irrevocabile negoziato su un mercato organizzato ad acquistare o vendere una quantità concordata di un’attività a un prezzo concordato a una data concordata”. – L’acquirente del contratto deve acquistare il prodotto finanziario sottostante alla data di regolamento (posizione lunga), mentre il venditore (writer) deve consegnare il prodotto finanziario alla data di regolamento (posizione corta). – I possibili sottostanti sono – attività, come principalmente azioni, obbligazioni, materie prime, elettricità, gas, metalli preziosi o – tassi di riferimento, principalmente valute, tassi d’interesse e indici come il Dax. – Le condizioni contrattuali sono solitamente standardizzate. Ciò consente una negoziazione trasparente in borsa, costi ridotti e un accesso semplificato al mercato. – Vedi markdown, crush spread, operazioni in derivati, bilaterali, obbligo di compensazione delle operazioni in derivati, obbligo di segnalazione delle operazioni in derivati, finanziarizzazione, scandalo Kerviel, basso, opzione, posizione, debole, contratto future su merci, obbligo di indennizzo, contratto a termine, sottostante. – Si vedano le definizioni e le classificazioni contenute nel Rapporto mensile della BCE del maggio 2000, pag. 42; il Rapporto annuale della BaFin del 2002, pag. 75 e segg. (per quanto riguarda gli obblighi informativi degli offerenti), il Rapporto mensile della Deutsche Bundesbank dell’ottobre 2006, pag. 31 e segg. (per quanto riguarda le obbligazioni emesse dal governo federale tedesco), il Rapporto mensile della Deutsche Bundesbank del giugno 2012, pag. 34 e segg. (futures sul prezzo del petrolio).
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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