Activele unei societăți de gestionare a capitalului deținute de un stat sau de un guvern cu scopul de a achiziționa investiții în principal în străinătate (fond deținut în totalitate de o țară și care gestionează bani proveniți în principal din impozite, rezerve și plăți pentru resurse naturale). Pe lângă rentabilitatea capitalului investit, politica de investiții a multor fonduri suverane este orientată și către obiective nefinanciare, care sunt adesea chiar subordonate considerentelor pur economice. – Deoarece fondurile nu își obțin, de obicei, capitalul din activități comerciale de pe piață, ci sunt înzestrate în principal cu venituri fiscale, acestea pot urmări o politică de investiții care nu trebuie să țină cont în primul rând de randamente. Începând cu aproximativ 2005, fondurile suverane au intrat din ce în ce mai mult în atenția guvernelor gazdă și a autorităților de reglementare. – Pe de altă parte, s-a remarcat cu satisfacție faptul că, în cursul crizei subprime, fondurile suverane asiatice au injectat capital în instituții care înregistrau pierderi, precum Citigroup – cea mai mare bancă din lume după capitalizarea de piață în 2007 – Washington Mutual – cea mai mare societate de construcții din SUA – și Union Bank of Switzerland – UBS, cea mai mare bancă din Elveția. În cazul UBS, guvernul de stat Government of Singapore Investment Corporation (GIC) a injectat 11 miliarde de franci elvețieni (!!!). Grupul britanic Barclays Group, activ la nivel mondial, care a intrat și el în dificultate în cursul crizei subprime care a urmat, a primit capital nou de la fondurile statului arab; la sfârșitul anului 2008, acționarii arabi dețineau 32% din bancă. – În toamna anului 2008, fondurile suverane de investiții din întreaga lume gestionau aproximativ de două ori mai mult decât fondurile speculative, cu active de 3 000 de miliarde de dolari. În același timp, gestionarea fondurilor este adesea în mâinile unor firme de investiții active la nivel internațional. Pe de altă parte, unele fonduri suverane au suferit pierderi contabile de până la un sfert din activele lor ca urmare a crizei financiare, în special din cauza expunerii lor la acțiuni bancare. – Datorii ale companiilor private preluate de stat în cadrul unui plan de salvare, cum ar fi cel instituit în toamna anului 2008 în timpul crizei subprime din SUA. Fondul a cumpărat titluri de valoare în dificultate de la instituții în valoare de 700 de miliarde de dolari în cadrul unui “program de salvare a activelor cu probleme” adoptat de parlament.- A se vedea tranzacția AIG, acționar, controlul acționarilor, canibalizare, bancă rea, societate de investiții, bail-out, redresare burn-out, jucător global, agenție de stabilizare a pieței financiare, fond go-go, fond speculativ, lăcuste, leveraged buy-out, hazard moral, fonduri de capital privat, pachet de salvare, capital de risc, fond de stabilitate, european, vânzare comercială, fereastră de tehnologie. – A se vedea Raportul anual 2007 al Deutsche Bundesbank, p. 77 și următoarele (prezentare generală a fondurilor suverane individuale; evaluare), Raportul lunar al BCE din ianuarie 2009, p. 79 și următoarele (activele externe ale piețelor publice emergente și politica de investiții a acestora; prezentare detaliată; prezentare generală).
Atenție: Enciclopedia financiară este protejată prin drepturi de autor și poate fi utilizată numai în scopuri private, fără acordul expres al autorului!
Profesor universitar Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorul Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adresa de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/