O fato de que nas economias desenvolvidas a taxa de natalidade está diminuindo com a conseqüência de que – a proporção de pessoas acima de 65 anos está aumentando enquanto – o crescimento da população ativa está diminuindo. Portanto, os empréstimos para investimentos que servem para a aquisição do progresso técnico de economia de capital se tornam úteis, e as ações em empresas correspondentes devem render um retorno relativamente alto no longo prazo. – De modo geral, porém, é de se esperar uma pressão sobre as moedas dos estados ou áreas monetárias afetadas, como a área do euro, que são particularmente afetadas pelo envelhecimento. Isto porque muitas promessas para pagar o futuro já foram assumidas, especialmente pensão e benefícios sociais. Isto aumenta ainda mais a dívida nacional; já em 2040, a montanha da dívida acumulada na Alemanha devorará 15% do produto interno bruto para o pagamento de juros. – Ver taxa de dependência da terceira idade, envelhecimento, endurecimento demográfico, macro global, fuga de capitais, síndrome de Matusalém, sustentabilidade, dívida sombria, estagnação, secular, lacuna de sustentabilidade, envelhecimento. – Cf. Relatório Anual do BCE 2004, p. 58 e seguintes (aqui também projeções até 2050), Boletim Mensal do BCE de fevereiro de 2007, p. 73 (panorama dos gastos governamentais relacionados com a idade até 2050), Boletim Mensal do BCE de junho de 2009, p. 93 e seguintes (projeção dos gastos governamentais relacionados com a idade; visões gerais), Relatório de Estabilidade Financeira 2013, p. 19 (a evolução demográfica desfavorável apresenta riscos para as instituições de pensão).
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Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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