Ereignisgesteuerter Fonds): Hedgefondsen die winst trachten te maken uit bijzondere gebeurtenissen in ondernemingen en hun omgeving (event-driven hedgefondsen zijn fondsen die een strategie volgen die niet wordt beïnvloed door de algemene richting van de markten; in plaats daarvan zijn de gebeurtenissen die deze fondsen sturen specifiek voor ondernemingen). Dergelijke gebeurtenissen omvatten niet alleen operationele zaken – zoals uitvindingen, marktallianties, stakingen (inclusief werken volgens het boekje), substitutieconcurrentie – maar ook overnames, het terugkopen van aandelen of herkapitalisaties in geval van insolventie. – In de regel wordt een nauwkeuriger onderscheid gemaakt naar gelang van de specifieke beleggingsstrategie van het hedge fund – risico-arbitrage: het management van het hedge fund neemt tegelijkertijd long- en shortposities in ondernemingen die betrokken zijn bij fusies en overnames. Hier wordt verwacht dat de markt de waarschijnlijkheid dat de transactie niet zal plaatsvinden hoger of lager inschat dan het fondsbeheer. – Distressed Securities: Fondsen met deze doelstelling beleggen in bedrijven die financiële of operationele problemen ondervinden. – Verordening D: Deze strategie belegt in bedrijven met een geringe kapitalisatie (small caps, micro caps) die hun geld ophalen via de particuliere kapitaalmarkten. Hier doen de hedgefondsen hun investeringen gewoonlijk in de vorm van aandelen, converteerbare obligaties of andere derivaten. Daarbij ontvangt het fonds gewoonlijk een converteerbare obligatie van de onderneming in ruil voor een inbreng in de onderneming. Gewoonlijk houdt het hedge fund dan long posities in de converteerbare obligatie enerzijds en short posities in de aandelen anderzijds, en vaak nog extra posities in de vorm van opties. Aan het einde van de looptijd kunnen de beheerders van het fonds beslissen of zij overgaan tot cash-out of dat zij de voorkeur geven aan een omzetting in aandelen. – High yield: in het algemeen effecten die een slechte rating hebben. Het management van het hedgefonds verwacht echter dat deze hoogrenderende (hoogrentende) effecten zullen worden opgewaardeerd ter compensatie van hun inferieure kredietrating. – Beheerders van een event-driven fonds besteden doorgaans buitengewone middelen aan event-study analyse om informatie te verkrijgen die anders moeilijk te verkrijgen is. – Zie arbitrage, statistisch, verkoop van activa, kannibalisatie, evenwichtsfonds, burn-out turnaround, collateralised loan obligations, beleidsgroep tegenpartijrisicobeheer, domino-effect, earn-out clausule, euforische fase, hysterie van de krantenkoppen, Hedge Fund Gevaren, Hedge Fund Strategieën, Global Macro, Index Arbitrage, Long-Short Arbitrage, Micro Hedges, Herkapitalisatie, Herstructurering, Risico Monitoring, Articulated, Rush to the Exit, Shark Watcher, Whistleblower, Single Hedge Fund, Death Spiral.
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/