Uma negociação monetária padronizada com garantia como plataforma introduzida pela Eurex; o Euro GC Pooling atua como contraparte central. – O mercado opera de forma semelhante a uma bolsa de valores, exceto que ao invés de títulos, o dinheiro é objeto de negociação aqui. Os títulos que o BCE aceita como garantia em suas operações de mercado aberto também formam a base do Euro GC Pooling. Se um banco previamente admitido no sistema levanta liquidez via GC Pooling, ele apóia o montante correspondente com títulos elegíveis (papéis elegíveis para refinanciamento junto ao banco central). No final do prazo, ele devolve o dinheiro, incluindo juros e taxas, e recebe novamente a garantia. – A contraparte que aceitou a garantia como penhor pode se refinanciar junto ao BCE desta forma a qualquer momento, mesmo que o mercado não absorva os títulos (isto é chamado de funcionalidade de reutilização). – O processo de transação é automatizado e, a propósito, anônimo. A garantia é administrada pelo sistema de gerenciamento de garantias Xemac, uma facilidade reconhecida pelo Deutsche Bundesbank e operada pelo Clearstream Banking Frankfurt AG – CBF atua como central de depósito de títulos na Alemanha. – O anonimato das transações garantidas pelo Euro GC Pooling tem uma grande vantagem. Se se sabe que um banco está exigindo grandes quantidades de liquidez, isto pode muito facilmente levar à desconfiança na instituição no mercado. A conseqüência disto seria, entre outras coisas, que as transações bilaterais deste banco se tornariam mais caras porque os parceiros acrescentariam um prêmio de alto risco. – Ver Segmentos do Mercado Monetário, Nó.
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Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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