Una piattaforma standardizzata per il commercio di denaro collateralizzato introdotta da Eurex; Euro GC Pooling funge da controparte centrale. – Il mercato funziona in modo simile a una borsa valori, con la differenza che qui l’oggetto di scambio non sono i titoli, ma il denaro. I titoli che la BCE accetta come garanzia nelle sue operazioni di mercato aperto costituiscono anche la base dell’Euro GC Pooling. Se una banca precedentemente ammessa al sistema raccoglie liquidità tramite il GC Pooling, ne sostiene l’importo corrispondente con titoli idonei (carte idonee al rifinanziamento presso la banca centrale). Alla fine del periodo, il cliente restituisce il denaro, compresi gli interessi e le commissioni, e riceve nuovamente la garanzia. – La controparte che ha accettato la garanzia come pegno può rifinanziarsi con la BCE in questo modo in qualsiasi momento, anche se il mercato non assorbe i titoli (si parla di funzionalità di riutilizzo). – Il processo di transazione è automatizzato e, tra l’altro, anonimo. Il collaterale è gestito dal sistema di gestione del collaterale Xemac, uno strumento riconosciuto dalla Deutsche Bundesbank e gestito da Clearstream Banking Frankfurt AG – CBF agisce come depositario centrale di titoli in Germania. – L’anonimato delle transazioni garantito da Euro GC Pooling rappresenta un grande vantaggio. Se si viene a sapere che una banca richiede grandi quantità di liquidità, è molto facile che si crei una sfiducia nell’istituto da parte del mercato. La conseguenza sarebbe, tra l’altro, che le transazioni bilaterali di questa banca diventerebbero più costose perché i partner aggiungerebbero un elevato premio di rischio. – Vedere Segmenti del mercato monetario, nodo.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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