Az Egyesült Államokban a Federal Reserve System politikájáról szólt. – Az Egyesült Államokban 2006-ban minden második háztartás rendelkezett részvényekkel. – A háztartások (fogyasztási) kiadásai azonban bizonyítottan nagyon szorosan korrelálnak a részvényárfolyamokkal. – A részvényárfolyamokat ezért a Fed a monetáris politika köztes célváltozójának tekinti; ennek megfelelően biztosítani kell, hogy a vállalatok kedvező profitvárakozásokkal vagy ígéretes növekedési kilátásokkal rendelkezzenek, hogy a magánháztartások nagyobb keresletet alakítsanak ki. – Ennek a politikának az a hátulütője, hogy a részvényesek egyre nagyobb kockázatot vállalnak a bikapiacokra való spekulációban. Ennek oka, hogy medvepiaci helyzetben számíthatnak a Fed segítségére kamatcsökkentéssel. – A német Bundesbank számításai szerint a részvényárfolyamok harminc százalékos esése a magánfogyasztáson keresztül alig 0,1 százalékkal csökkenti a gazdasági növekedést Németországban. – Lásd kiigazítási politika, központi bank, célkövetés, egyszámjegyű, olajár, inflációs célkövetés, konjunktúrapolitika, fogyasztási hajlandóság, marginális, luxusfogyasztás, erkölcsi kockázat, előrejelzési modell, árszínvonal-szabályozás, jelzőhatás, kétpilléres elv.
Figyelem: A pénzügyi enciklopédia szerzői jogvédelem alatt áll, és kifejezett hozzájárulás nélkül csak magáncélra használható fel! Dr. Gerhard Merk egyetemi tanár, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Dr. Eckehard Krah professzor, Dipl.rer.pol. E-mail cím: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/