Bir devlete veya hükümete ait olan ve esas olarak yurt dışında yatırımlar elde etmek amacıyla bir sermaye yönetim şirketinin varlıkları (tamamen bir ülkeye ait olan ve esas olarak vergilerden, rezervlerden ve doğal kaynak ödemelerinden elde edilen parayı yöneten fon). Yatırılan sermayenin getirisine ek olarak, birçok Ulusal Varlık Fonunun yatırım politikası da finansal olmayan hedeflere yöneliktir ve bu hedefler çoğu zaman tamamen ekonomik mülahazalara bile tabi tutulmaktadır. – Fonlar sermayelerini genellikle piyasadaki ticari faaliyetlerden elde etmedikleri ve esas olarak vergi gelirleriyle donatıldıkları için, öncelikle getirileri dikkate almak zorunda olmayan bir yatırım politikası izleyebilirler. Yaklaşık 2005 yılından bu yana, SWF’ler ev sahibi hükümetlerin ve düzenleyicilerin giderek daha fazla incelemesi altına girmiştir. – Öte yandan, subprime krizi sırasında Asya SWF’lerinin 2007 yılında piyasa değeri açısından dünyanın en büyük bankası olan Citigroup, ABD’nin en büyük yapı topluluğu olan Washington Mutual ve İsviçre’nin en büyük bankası olan Union Bank of Switzerland – UBS gibi zarar eden kurumlara sermaye enjekte etmeleri memnuniyetle not edilmiştir. UBS örneğinde, devlete ait Government of Singapore Investment Corporation (GIC) 11 milyar İsviçre Frangı (!!) enjekte etmiştir. Ardından gelen subprime krizi sırasında zor duruma düşen küresel çapta faaliyet gösteren İngiliz Barclays Group’a Arap devlet fonları tarafından yeni sermaye sağlandı; 2008 sonunda Arap hissedarlar bankanın yüzde otuz ikisine sahipti. – 2008 sonbaharında, dünya çapında egemen varlık fonları, 3.000 milyar ABD Doları tutarındaki varlıkları ile hedge fonların yaklaşık iki katını yönetmekteydi. Aynı zamanda, fon yönetimi genellikle uluslararası alanda faaliyet gösteren yatırım şirketlerinin elindedir. Öte yandan, bazı SWF’ler, finansal krizin bir sonucu olarak, özellikle banka hisselerine olan maruziyetleri nedeniyle varlıklarının dörtte birine varan defter kayıpları yaşamıştır. – ABD’deki subprime krizi sırasında 2008 sonbaharında oluşturulan kurtarma paketi gibi bir kurtarma paketi sırasında devlet tarafından devralınan özel şirketlerin borçları. Fon, parlamento tarafından kabul edilen “sorunlu varlık yardım programı” kapsamında kurumlardan 700 milyar ABD Doları tutarında sorunlu menkul kıymet satın almıştır.- Bakınız AIG anlaşması, hissedar, hissedar kontrolü, yamyamlaştırma, kötü banka, yatırım şirketi, bail-out, burn-out turnaround, küresel oyuncu, finansal piyasa istikrar ajansı, go-go fonu, hedge fon, çekirge, kaldıraçlı satın alma, ahlaki tehlike, özel sermaye fonları, kurtarma paketi, risk sermayesi, istikrar fonu, Avrupalı, ticari satış, teknolojiye açılan pencere. – Deutsche Bundesbank’ın 2007 Yıllık Raporu, s. 77 vd. (bireysel SWF’lere genel bakış; değerlendirme), ECB’nin Ocak 2009 Aylık Raporu, s. 79 vd. (gelişmekte olan kamu piyasalarının yabancı varlıkları ve yatırım politikaları; ayrıntılı sunum; genel bakış).
Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir!
Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/