Se non diversamente definito, il pericolo di un rischio sistemico derivante dalla trasmissione delle difficoltà di un istituto in crisi ad altre banche e al mercato finanziario nel suo complesso. – Gli effetti di contagio diretto derivano dai rapporti contrattuali con le istituzioni insolventi. In questo caso è necessario cancellare i crediti nei confronti dell’istituto insolvente, oppure si verifica una perdita di copertura assicurativa per i credit default swap. – Gli effetti di contagio indiretto derivanti dal calo dei prezzi delle attività sono innescati dal panic selling. Esse provocano una caduta eccessiva dei prezzi, soprattutto per i titoli illiquidi. Attraverso regole di valutazione vicine al prezzo di mercato, ciò può riflettersi in rettifiche di valore elevate, come è accaduto occasionalmente nella crisi finanziaria successiva alla crisi dei subprime. – Nel caso di effetti di contagio guidati dall’informazione, si verifica un ritiro dei depositi quando gli investitori si aspettano che alcune banche abbiano investito in attività simili a quelle degli istituti problematici. Una deduzione può essere attivata anche dal semplice sospetto che gli istituti in questione intrattengano rapporti di credito con parti problematiche del sistema finanziario. – Si veda l’ospedale bancario, il fair value, il crollo dei mercati finanziari, l’effetto combinazione, la crisi delle garanzie, l’approccio mark-to-model, il valore di mercato, le vendite massicce, la monetizzazione, la prociclicità, il rischio, il fair value, l’attivo, l’integrato, le partecipazioni in titoli, il valore temporale, la ciclicità. – Cfr. Rapporto sulla stabilità finanziaria 2013, pag. 29 e segg. (presentazione dei vari canali di contagio).
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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