O fato empiricamente comprovado, mas até agora não satisfatoriamente explicado pela teoria do mercado financeiro, de que as ações das empresas menores têm melhor desempenho a longo prazo do que as das grandes empresas. Não faltam explicações (parte do pequeno efeito tampão é freqüentemente explicado pelo fato de que essas empresas são mais arriscadas e, portanto, têm retornos mais altos. Além disso, as pequenas empresas têm preços de estoque mais baixos e, portanto, o que seria uma pequena valorização de preço para uma grande empresa pode, na verdade, ser enorme para uma pequena empresa. Alguns analistas atribuem o efeito de pequenas empresas ao fato de que as pequenas empresas têm mais oportunidades de crescimento do que as grandes empresas). A medida em que estas razões se aplicam é contestada. – Ver Behavioural Finance, Financial Psychology, Gibrat Rule, Halloween Rule, January Effect, Monday Effect, Sell-in-May Effect, Christmas Boost.
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Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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