În ceea ce privește securitizările, faptul că riscurile transferate de bănci către vehicule cu scop special se întorc la inițiator, unde se regăsesc în bilanț și trebuie să fie susținute de capitaluri proprii. Motivul principal poate fi următorul: – banca inițiatoare a oferit o garanție de lichiditate societății vehicul investițional specializată din apropierea sa; în cazul unor turbulențe pe piața financiară – cum a fost cazul crizei subprime din vara anului 2007 – societățile vehiculate se află acum într-un blocaj de lichiditate, iar banca trebuie să cumpere active de la societatea vehicul investițională specializată, indiferent de situație; – apare un risc reputațional ridicat pentru inițiator: cumpărătorii de titluri de securitizare s-au simțit insuficient informați cu privire la situația de risc. Prin urmare, pentru bancă, este recomandabil, în interesul politicii sale de afaceri pe termen lung (pe termen lung), să preia tranșele emise de entități investiționale apropiate de ea. – În timpul crizei subprime, acest lucru a dus la tensiuni considerabile pe piețele financiare din întreaga lume, la insolvența unor bănci individuale și, ca urmare, la preluări și fuziuni; în Germania, de exemplu, Sachsen LB, de drept public: a fost preluată de Landesbank Baden-Württemberg [LBBW] împreună cu vehiculele sale speciale cu risc ridicat și cu pierderi Sachsen Funding, Ormond Quay și Synapse ABS. Băncile centrale, în calitate de creditori de ultimă instanță, au fost nevoite să intervină pe piață pentru a o stabiliza. – Cu alte cuvinte, faptul dovedit empiric că debitorii au tendința de a da vina pe creditori și nu pe ei înșiși pentru situația lor dificilă. Acest lucru a devenit foarte clar în timpul crizei din Grecia. În mintea majorității populației, vina pentru situația de blocaj nu a fost dată de proasta gestionare și corupția din propria țară. Mai degrabă, în presă și pe afișele de la nenumăratele marșuri și greve, Germania a fost prezentată ca fiind cauza tuturor dificultăților. Barbarii teutoni ostili voiau să pună stăpânire pe poporul bogat din punct de vedere cultural al elenilor: aceasta nu era doar opinia oamenilor de pe stradă. – În cazul în care autoritățile de supraveghere interzic băncilor anumite operațiuni, experiența arată că aceste domenii de activitate sunt deservite de entități din sectorul bancar paralel. În acest scop, se împrumută de la bănci. Riscurile pe care autoritățile de supraveghere doresc să le prevină de la instituții revin astfel în sistemul bancar. – Într-un alt sens, pierderea încrederii pe care o suferă o companie atunci când aceasta ia decizii și acționează în mod neplăcut în ochii publicului. De exemplu, Ergo Insurance a trimis “angajații cu performanțe ridicate” în excursii de stimulare la bordeluri din țări îndepărtate ca recompensă. Acest lucru i-a adus companiei numele popular “PuffVersicherung”. – A se vedea Capitalism de absență, Bail-out, Paradoxul reglementării bancare, Împrumut non-standard, Europayer, Operațiuni pe piața monetară, Împrumutător monetar de ultimă instanță, Problema lămâilor, Retragerea capitalului ipotecar, Împrumuturi ninja, Risc reputațional, Regula de bază privind asumarea riscului, Clauza de retransfer, Single master liquidity conduit, Împrumuturile subprime, Finanțarea locuințelor subprime, Efectul submarin, Structura de maturitate, Taxa pe active, Tranzacționarea cu lămâi. – A se vedea Raportul anual BaFin 2007, p. 124 (fuziunea Sachsen LB cu LBBW; motive), Raportul anual BaFin 2009, p. 29 (niciun progres, nicio consolidare suplimentară la Landesbanken), p. 135 și următoarele. (situația Landesbanken), precum și în raportul anual respectiv al BaFin, capitolul “Supravegherea băncilor, a prestatorilor de servicii financiare și a instituțiilor de plată”.
Atenție: Enciclopedia financiară este protejată prin drepturi de autor și poate fi utilizată numai în scopuri private, fără acordul expres al autorului!
Profesor universitar Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorul Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adresa de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/