Tam tikruose rinkos segmentuose pirmenybė teikiama išvestinių finansinių priemonių formai – dviejų partnerių sutartims. Tai reiškia, kad išvestinių finansinių priemonių rinkos apyvarta nėra labai skaidri trečiosioms šalims ir visų pirma priežiūros institucijoms. Todėl neaišku, kokį poveikį išvestinių finansinių priemonių naudojimas turėtų krizės atveju. – Šį pavojų didina tai, kad atskirais išvestinių finansinių priemonių rinkos segmentais visame pasaulyje prekiauja tik keli “didieji žaidėjai”. Dėl mažo rinkos skaidrumo dauguma nuostolių taip pat lieka nepastebėti. Todėl nuolat raginama uždrausti dvipusius ir ne rinkos sandorius. – 2006 m. vasarą paaiškėjo, kad rizikos draudimo fondas “Amaranth Advisors LLC” per kelias dienas prarado daugiau nei pusę savo beveik 10 mlrd. eurų vertės turto dėl klaidingos spekuliacijos gamtinių dujų ateities sandoriais. Kadangi dauguma sutarčių buvo dvišalės, rizikingi sandoriai liko visiškai paslėpti nuo rinkos ir reguliavimo institucijų. – 2009 m. rudenį G20 susitarė dėl kelių ne biržos išvestinių finansinių priemonių rinkos priežiūros priemonių, visų pirma dėl pagrindinių sandorio šalių įsteigimo, draudimo prekiauti ne organizuotose rinkose ir įpareigojimo teikti ataskaitas centriniam sandorių registrui. Reikšmingas rizikos sumažinimas pasireiškia įpareigojimu už visus sandorius atsiskaityti per pagrindines sandorio šalis (kliringo namus, sutrumpintai – kliringo tarpininkus). Jie sujungia pavedimus, padidina skaidrumą ir sumažina sandorių sąnaudas. Tačiau visų pirma jie prisiima riziką, jei viena iš sandorio šalių nevykdo įsipareigojimų. Savo ruožtu aiškintojas iš rinkos dalyvių reikalauja užstato, pavyzdžiui, nedidelės rizikos vertybinių popierių, tokių kaip pirmos klasės emitentų obligacijos, forma. – Žr. Atsiskaitymų departamentas, Išvestinės finansinės priemonės, Išvestinių finansinių priemonių kliringo įsipareigojimas, Išvestinių finansinių priemonių informacinis įsipareigojimas, Išvestinių finansinių priemonių ataskaitų teikimo įsipareigojimas, Ateitis, Bandos elgsena, Mazgas, Kredito rizika, Kredito išvestinė finansinė priemonė, Pasirinkimo sandoris, Bėgti, Skubėti išeiti. – Plg. 2009 m. BaFin metinę ataskaitą, p. 17, p. 42 (priežiūros spragos turi būti pašalintos); 2011 m. BaFin metinę ataskaitą, p. 43 ir toliau (ne biržos išvestinių finansinių priemonių rinka dabar reguliuojama; išsami informacija), 2012 m. BaFin metinę ataskaitą, p. 43 ir toliau. 62 (ne biržos išvestinių finansinių priemonių sandoriai per pagrindines sandorio šalis bus įtraukti į reglamentą), taip pat atitinkamos BaFin metinės ataskaitos skyriaus “Tarptautinis”, 2012 m. Finansinio stabilumo ataskaita, p. 92 ir toliau (ne biržos išvestinių finansinių priemonių rinka nuo 2003 m.; reguliavimo klausimai), 2013 m. BaFin metinė ataskaita, p. 163 (nauji reikalavimai ne biržos išvestinių finansinių priemonių sandoriams pagal iš dalies pakeistą Išvestinių finansinių priemonių reglamentą).
Dėmesio: Finansų enciklopedija saugoma autorių teisių ir be aiškaus sutikimo gali būti naudojama tik asmeniniais tikslais!
Universiteto profesorius Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorius Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
El. pašto adresas: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/