A tőzsdén vagy a pénzügyi piac egészén láncreakcióként jelentkező mozgások, amelyeket – egyetlen értékpapír szokatlan árfolyamváltozásai, – egy bizonyos piaci szegmens, – nagyvállalatok, bankok és alapok nehézségei, vagy – hirtelen fellépő vagy áttörő negatív várakozások váltanak ki, amelyek aztán meglehetősen gyorsan átterjednek más eszközökre. Ilyenkor az értékpapírokat elkapkodják, a befektetők kivonulnak, a tőkealapkezelő társaságoknak el kell adniuk a pozíciókat, ami így még jobban lenyomja az árakat. A kifejezés általában a medvepiachoz kapcsolódik. – Amikor egy spekulációs buborék kipukkad, a csalódott kisbefektetők világszerte igyekeznek kiszállni befektetéseikből. Erre azért van szükségük, mert megtakarításaikat a vállalkozásba fektették, és emellett gyakran hitelt vettek fel a bankoktól az adott pozíció megvásárlásához. A tapasztalat azonban azt mutatja, hogy az addig értékvesztést nem szenvedett eszközöket is azonnal eladják a számlák lezárása érdekében. Ily módon hosszú láncreakciót lehet kiváltani, amely nagyon sok részpiacra átviteli hatással van. – Ha csak egyetlen (nagy) bank kerül bajba egy általános válság során, akkor az – korlátozhatja a hitelezést: ezáltal gyengül az ügyfelek likviditása és fizetési stagnálás következik be, – eladhat eszközöket: ennek következtében az eszközárak csökkennek és más intézmények mérlege romlik, vagy – új részvények kibocsátásával erősítheti a saját tőkealapot: ez a hígítás a részvényárak lefelé irányuló spirálját indítja el. – Mindhárom esetben láncreakció indul be. – Lásd medvepiac, buborék, spekuláció, tőzsdei összeomlás, összeomlás, árfolyamkilengés, depresszió, eufóriafázis, pénzügyi piacok egymásrautaltsága, pénzügyi piaci sokk, címlaphisztéria, csordaviselkedés, válság, rendszerszintű, tömeges eladás, Murphy törvénye, pánikszerű eladás, futás, rohanás a kijárat felé, stresszteszt, másodlagos jelzálogpiaci válság, bizalom, volatilitás, előjelhatások. – Vö. az EKB 2003. júliusi havi jelentése, 18. és következő oldal.
Figyelem: A pénzügyi enciklopédia szerzői jogvédelem alatt áll, és kifejezett hozzájárulás nélkül csak magáncélra használható fel! Dr. Gerhard Merk egyetemi tanár, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Dr. Eckehard Krah professzor, Dipl.rer.pol. E-mail cím: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/