Vo všeobecnosti kapitálový fond, ktorého účelom je zaručiť dôchodok zamestnancom, ktorí doň platia po odchode do dôchodku. Dôchodkové fondy ako globálni arbitri a špekulanti, ako kupujúci často rizikových cenných papierov a dokonca aj umeleckých diel, sa v posledných rokoch stali predmetom osobitnej kontroly zo strany orgánov dohľadu. Doteraz však nepodliehali finančnému dohľadu. – Samotný CALPERS (California Public Employee Retirement System: fond kalifornských verejných zamestnancov) v súčasnosti spravuje aktíva vo výške viac ako 100 miliárd USD. – V Nemecku v užšom zmysle ide o fondy, ktoré majú povolenie a sú pod dohľadom vlastného “Altersvorsorgeverträge-Zertifizierungsgesetz” (zákon o certifikácii zmlúv o dôchodkovom zabezpečení), ktoré môžu uzatvárať zmluvy v súlade so zákonom o dôchodkovom majetku. Podľa § 31a WpHG sa považujú za profesionálnych klientov. – V USA, Veľkej Británii a Švajčiarsku je podstatná časť starobného poistenia financovaná podľa kapitalizačného systému. Správcovia fondov konajú podľa profesionálnych kritérií diverzifikácie rizika. Tie sú dôležité nielen pre vývoj akciového trhu ako kupujúci cenných papierov. Prispievajú tiež k vyrovnávaniu asymetrických informácií. Na druhej strane sa však vzhľadom na finančnú krízu, ktorá nasledovala po kríze hypotekárnych úverov v roku 2007, ukázalo, že správcovia fondov pridali do svojich portfólií aj rizikové cenné papiere rôzneho druhu, z ktorých niektoré museli odpísať na nulu. – Pozri Ablauffonds, Altersvermögensgesetz, Altersvorsorge-Einrichtung, Anlegerschutz, Anwartschaftszeit, Ausgewogen, Bankenregulierungs-Paradoxon, Beamtenvereine, Bilanz, ganzheitliche, Bogey, Contractual Trust Arrangement, Credit Default Swap, Destinatär, Gehaltsverzicht, Inhouse-Fund, Kreditverbriefung, životné poistenie, životná renta, garancia nominálnej hodnoty, regulačný orgán pre dôchodkové poistenie zamestnancov, smernica o dôchodkových fondoch, dôchodkový fond, dôchodkové záväzky, aktíva plánu, štandard obozretnej starostlivosti, rabínsky trust, pravidlo, zlatý, regulačná arbitráž, špeciálne fondy, únos, tontine, modely trustov, certifikácia. – Porovnaj Mesačnú správu Deutsche Bundesbank z júla 2002, s. 25 a nasl, Výročná správa BaFin za rok 2005, s. 81 (nariadenie o vykazovaní dôchodkových fondov, ktoré nadobudlo účinnosť v októbri 2005), Výročná správa BaFin za rok 2006, s. 80 (nové nariadenie o dohľade nad dôchodkovými plánmi), s. 86 (nariadenie o poistno-matematických rezervách; nariadenie o kapitálovej primeranosti), Výročná správa BaFin za rok 2007, s. 104 f. (plánovaná flexibilita pravidiel krytia), Výročná správa BaFin 2008, s. 74 (nariadenie o minimálnom financovaní dôchodkových fondov), s. 103 (straty hodnoty v dôsledku finančnej krízy; prognóza BaFin), Výročná správa BaFin 2009, s. 238 a nasl. (certifikácie; povinnosť certifikácie základných zmlúv; výpočet požiadaviek na certifikáciu), Výročná správa BaFin za rok 2010, s. 121 (odolná hospodárska situácia dôchodkových fondov), Výročná správa BaFin za rok 2011, s, 93 a nasl. (základné a aktuálne otázky dohľadu; štandardy IOPS), Výročná správa BaFin za rok 2013, s. 140 (prehľad aktív penzijných fondov), ako aj príslušná výročná správa BaFin (tam sú zakaždým aj štatistické a dohľadové otázky) a tiež priebežné pokrytie v “štatistike eurozóny” v príslušnej mesačnej správe ECB; Mesačná správa ECB z júna 2005, s. 19 a nasl. (Pensionskassen ako finanční sprostredkovatelia). – V mesačnej štatistickej prílohe “Štatistiky kapitálového trhu” Deutsche Bundesbank sa nachádzajú aj údaje o počte, objeme prostriedkov a majetku domácich dôchodkových fondov v členení podľa rôznych hľadísk. V príslušnej výročnej správe “Štatistika primárnych poisťovní a penzijných fondov” BaFin aj prehľad príspevkov, aktív a výnosovej situácie spoločností v Nemecku, ako aj ďalšie kľúčové údaje s vysvetlením, Mesačná správa Deutsche Bundesbank z marca 2014, s. 18 (penzijné fondy ako súčasť tieňového bankového systému).
Pozor: Finančná encyklopédia je chránená autorským právom a bez výslovného súhlasu sa môže používať len na súkromné účely! Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/