Ogólnie rzecz biorąc, umowne uzgodnienie górnej granicy oprocentowania dla wykorzystania kapitału. Jeśli stopa procentowa przekroczy tę górną granicę, to pozostaje na niej (umowa o charakterze opcji, za którą nabywca płaci opłatę lub premię, aby uzyskać ochronę przed wzrostem danej stopy procentowej powyżej pewnego poziomu). W ten sposób emitent może zabezpieczyć się przed ryzykiem niespodziewanego wzrostu rynkowych stóp procentowych. – Limit oprocentowania obligacji o zmiennym oprocentowaniu (górna granica oprocentowania obligacji o zmiennym oprocentowaniu). – W przypadku certyfikatów – ustalona maksymalna kwota, do której inwestor może zyskać na wzroście ceny aktywa bazowego (bazy odniesienia). – Terminowe umowy na stopę procentową, które są przedmiotem obrotu jako odrębne prawo. Kupujący cap jest gotów zapłacić premię za sprzedającego, aby zrekompensować mu różnicę między uzgodnioną stopą procentową a rynkową stopą procentową (np. LIBOR): LIBOR) – rynkowa stopa procentowa, – z chwilą, gdy rynkowa stopa procentowa przekroczy uzgodnioną stopę procentową. Dzięki temu nabywca opcji może zabezpieczyć się przed wzrostem stóp procentowych. W ten sposób jego zobowiązania o zmiennym oprocentowaniu stają się zobowiązaniami o stałym oprocentowaniu po osiągnięciu uzgodnionej stopy procentowej, tzw. stopy kapitalizacji. – Sprzedający cap otrzymuje premię, tzw. cap premium, za umowę o wyrównaniu stóp procentowych. Jeśli rynkowa stopa procentowa przekracza stopę cap, ma on obowiązek zapłaty (nabywca umowy cap płaci sprzedawcy opłatę. W zamian za to sprzedający zapłaci kupującemu, jeśli w wyznaczonych dniach wyznaczony zmienny wskaźnik indeksowy będzie wyższy od określonego wskaźnika stałego. Sprzedający nie płaci nic, jeśli zmienna stopa procentowa jest niższa od stałej. – Nabywcy umów cap wykorzystują je do zabezpieczenia się przed wzrostem stóp procentowych, ponieważ płatności na rzecz nabywcy rosną wraz ze wzrostem stóp). – Dla kapsli wyłonił się osobny segment rynku finansowego. – Zob. obligacja, stopa zmienna, chooser cap, contingent swap, floor, opcje inflacyjne, limit, opcja, collateral lock, spekulacja, stop order, certyfikat, instrumenty pochodne na stopę procentową, opcja na stopę procentową, interest rate swap.
Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/