倒産が相次ぐと-ある業界では-銀行に大量の不良債権（バッドデット）が発生したり、株価が急に急落したりして、銀行の信用担保の価値が下がったりするのです。- その結果、銀行は貸し出しを控えるようになりました。- 追加融資を拒否されたことで、さらに多くの企業が倒産に追い込まれる。- 上記のような状況が悪化する。- 経済研究者の中には、このサイクルが全般的な危機の始まりを意味すると考え、「循環的不況」を口にする人もいる。そこで、彼らは直ちに国家の信用保証を要求する。どんな危機でも、いろいろな事情でほとんど困難に陥らず、信用を失わなかった企業があったはずだ、と反論する。しかし、国の介入は、何らかの理由で他社に比べて高すぎる価格で製品を提供しているために、実際に市場から消えなければならない非有力な企業を支援することになる。- アクセラレータ、金融、弱気市場、循環、ヘッジファンドの危険、信用収縮、信用ギャップ、信用リスク、淘汰、銀行、バリュー、循環を参照。- 2002年7月のドイツ連邦銀行月報47頁f、2005年3月のドイツ連邦銀行月報16頁f（実証研究あり）、2013年5月のECB月報44頁f（詳細統計あり）参照。
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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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