In generale, la caratteristica di alcune variabili economiche è quella di non seguire il ciclo economico nella stessa direzione (in senso più ampio, come alcuni beni di consumo, in particolare i prodotti alimentari di base) o addirittura di contrastarlo (in senso più stretto, come le esportazioni, perché è dimostrabile che le aziende compiono maggiori sforzi per vendere all’estero quando le vendite interne sono fiacche). – In particolare, il requisito secondo cui la contabilità, per sua stessa natura, secondo la sua logica interna, non dovrebbe almeno essere rafforzata dal ciclo. Ciò si riferisce soprattutto al fatto che, a causa della valutazione secondo il principio del fair value prescritto dagli IFRS, le banche sono costrette a riportare i loro titoli, che ora hanno subito un forte aumento di prezzo, al valore di mercato in caso di mercato rialzista in borsa. Tuttavia, se i prezzi crollano bruscamente a causa di circostanze particolari sul mercato finanziario come la crisi dei subprime (o in generale anche nella fase discendente del ciclo economico), le perdite corrispondenti devono essere segnalate. Queste segnalazioni di perdita spingono molti partecipanti al mercato a vendere i propri titoli (come credono: in tempo). Questo panic selling (si parla anche di onde d’urto) intensifica il mercato ribassista sul mercato finanziario e può facilmente ripercuotersi sull’economia reale. – Consentire agli istituti di utilizzare l’approccio mark-to-model per valutare i titoli che sono scivolati di prezzo in tali situazioni eccezionali solleva molti interrogativi. Nel corso della crisi dei subprime, ad esempio, alcune carte di cartolarizzazione sono diventate completamente prive di valore e hanno dovuto essere classificate come non valute. Sarebbe contrario a un conto credibile se le banche mettessero in bilancio questi titoli a un valore superiore a zero. – Cfr. capitalismo dell’assenza, effetti di contagio, revisione contabile, valutazione, valutazione, tasso d’origine, rappresentazione, credibilità, spesa in deficit, casi di insolvenza, Valore di inventario, effetto combinazione, titoli aerei, approccio mark-to-model, valore di mercato, vendite massicce, prociclicità, percezione del rischio, asset, embedded, valore temporale, Ciclicità.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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