varaga tagatud võlakirjad): Väärtpaberistamise turu eriline äri. Pangad – koondavad sadu või isegi tuhandeid laene – üksikute riskide korvi ja – paigutavad need eriotstarbelisse ettevõttesse. – Viimane jagab portfellid mitmeks osaks ja – müüb need investoritele CDO väärtpaberitena (struktureeritud finantstoode, mis tavaliselt väärtpaberistab mitmekesise võlakirjade kogumi; need varad, näiteks ettevõtete laenud, jagatakse eri võlakirjaklassidesse. CDO vanem- ja vahefinantseeritavate võlakirjade investorid võivad teenida kõrget tootlust võrreldes sarnase reitinguga varaga tagatud väärtpaberitega). – Üksikutel osamaksetel on erinevad intressimäärad, sõltuvalt riskitasandist. Kõigi nende väärtpaberite rahavood on seotud vastavate võlainstrumentide tootlusega. – CDO-d töötati välja ja võeti kasutusele 1987. aastal New Yorgis asuvas – nüüdseks juba hääbunud – investeerimispangas Drexel Burnham Lambert. – Vt nakkuse mõju, varaga tagatud väärtpaberid, CLO-fondid, omakapitali kikker, esimese kahjumi tranche, toksilised varad, krediidiriski ülekandmine, tagatiskriis, mezzanine tranche, originate-to-distribute strateegia, portfellikindlustus, eluasemehüpoteegiga tagatud väärtpaberid, ninja-laenud, ühtne likviidsuskontor, subprime-kriis, subprime-laenud, väärtpaberistamise struktuur, true sale väärtpaberistamine, intressimäära külmutamine, eriotstarbeline rahastamisvahend (special purpose vehicle). – Vrd BaFini 2003. aasta aruanne, lk 21 f, BaFini aastaaruanne 2004, lk 30 f., samuti BaFini vastav aastaaruanne, Deutsche Bundesbank’i kuuaruanne, märts 2006, lk 40 (ülevaade), EKP kuuaruanne, veebruar 2008, lk 92 jj (selgitus CDOde kohta; liigitus; ülevaade), BaFini aastaaruanne 2009, lk 155 (umbes veerand Saksa pankade väärtpaberistamise positsioonidest 2009. aasta lõpus olid CDOd, millest pooled olid väärtpaberistatud ettevõtete finantseerimine [collateralised loan obligations]).
Tähelepanu: Finantsentsüklopeedia on kaitstud autoriõigusega ja seda võib kasutada ainult isiklikel eesmärkidel ilma selgesõnalise nõusolekuta!
Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posti aadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/