eszközfedezetű kötvények): Az értékpapírosítási piac speciális üzletága. A bankok – több száz vagy akár több ezer hitelt – egyedi kockázati kosárként – egyesítenek egy poolba, és – egy speciális célú eszközben helyezik el. – Ez utóbbi a portfóliókat több részletre bontja, és – CDO-értékpapírként (strukturált pénzügyi termék, amely jellemzően adósságeszközök diverzifikált csoportját értékpapírosítja; ezeket az eszközöket, például vállalati hiteleket, különböző kötvényosztályokra bontják. A CDO senior és mezzanine kötvényekbe befektetők magas hozamot érhetnek el a hasonlóan minősített eszközfedezetű értékpapírokhoz képest). – Az egyes részletekre a kockázat mértékétől függően különböző kamatlábak vonatkoznak. Az egyes értékpapírok pénzáramlása az adott adósságinstrumentumok teljesítményéhez kapcsolódik. – A CDO-kat 1987-ben a – mára már megszűnt – New York-i Drexel Burnham Lambert befektetési bank találta ki és vezette be. – Lásd: fertőzési hatások, eszközfedezetű értékpapírok, CLO-alapok, equity kikker, first loss tranche, toxikus eszközök, hitelkockázat-transzfer, fedezeti válság, mezzanine tranche, originate-to-distribute stratégia, portfólióbiztosítás, lakossági jelzálogfedezetű értékpapírok, ninja loans, single master liquidity conduit, subprime válság, subprime hitelezés, értékpapírosítási struktúra, true sale értékpapírosítás, kamatláb befagyasztás, speciális célú eszköz. – Vö. BaFin 2003-as éves jelentés, 21. o. f, BaFin Annual Report 2004, 30. o. f., valamint a vonatkozó BaFin Annual Report, Deutsche Bundesbank Monthly Report 2006. március, 40. o. (áttekintés), EKB Monthly Report 2008. február, 92. o. ff. (a CDO-k magyarázata; osztályozás; áttekintés), BaFin Annual Report 2009, 155. o. (a német bankok értékpapírosítási pozícióinak körülbelül egynegyede volt 2009 végén CDO, amelyek fele értékpapírosított vállalati finanszírozás [collateralised loan obligations] volt).
Figyelem: A pénzügyi enciklopédia szerzői jogvédelem alatt áll, és kifejezett hozzájárulás nélkül csak magáncélra használható fel! Dr. Gerhard Merk egyetemi tanár, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Dr. Eckehard Krah professzor, Dipl.rer.pol. E-mail cím: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/