obligasi yang didukung aset): Bisnis khusus pasar sekuritisasi. Bank – menyatukan ratusan atau bahkan ribuan pinjaman – ke dalam kumpulan sebagai sekeranjang risiko individual dan – menempatkannya dalam kendaraan tujuan khusus. – Yang terakhir membagi portofolio menjadi beberapa tranches dan – menjualnya kepada investor sebagai sekuritas CDO (produk keuangan terstruktur yang biasanya mensekuritisasi kumpulan aset utang yang terdiversifikasi; aset-aset ini, pinjaman perusahaan misalnya, dibagi menjadi kelas obligasi yang berbeda. Investor dalam obligasi senior dan mezanin CDO dapat memperoleh pengembalian yang tinggi relatif terhadap sekuritas beragun aset berperingkat serupa). – Masing-masing tranche memiliki suku bunga yang berbeda, tergantung pada tingkat risiko yang terlibat. Arus kas dari masing-masing sekuritas ini terkait dengan kinerja masing-masing instrumen utang. – CDO dirancang dan diperkenalkan pada tahun 1987 oleh bank investasi Drexel Burnham Lambert yang sekarang sudah tidak berfungsi di New York. – Lihat efek penularan, sekuritas beragun aset, dana CLO, kikker ekuitas, first-loss tranche, aset beracun, transfer risiko kredit, krisis agunan, mezzanine tranche, strategi asal-usul-untuk-mendistribusikan, asuransi portofolio, sekuritas beragun hipotek residensial, pinjaman ninja, saluran likuiditas master tunggal, krisis subprime, pinjaman subprime, struktur sekuritisasi, sekuritisasi penjualan yang sebenarnya, pembekuan suku bunga, kendaraan tujuan khusus. – Cf. Laporan Tahunan BaFin 2003, hlm. 21 f, Laporan Tahunan BaFin 2004, hlm. 30 f. serta Laporan Tahunan BaFin masing-masing, Laporan Bulanan Deutsche Bundesbank Maret 2006, hlm. 40 (ikhtisar), Laporan Bulanan ECB Februari 2008, hlm. 92 dst. (penjelasan CDO; klasifikasi; ikhtisar), Laporan Tahunan BaFin 2009, hlm. 155 (sekitar seperempat dari posisi sekuritisasi bank-bank Jerman pada akhir tahun 2009 adalah CDO, setengahnya merupakan pembiayaan korporasi yang disekuritisasi [collateralised loan obligations]).
Perhatian: Ensiklopedi keuangan dilindungi oleh hak cipta dan hanya boleh digunakan untuk tujuan pribadi tanpa persetujuan tertulis!
Profesor Universitas Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Alamat email: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/