2012. gada vasarā ECB paziņoja par savu nodomu ieviest procentu likmju griestus (maksimālās likmes, [procentu] griesti) attiecībā uz grūtībās nonākušo EMS dalībvalstu valdības obligācijām. Šādā gadījumā ECB iegādāsies vērtspapīrus tirgū, kad to cena būs zemāka par noteiktu slieksni vai procentu likmes pārsniegs noteiktu robežu. – ECB politikai, kas nosaka valdības obligāciju procentu likmju augšējās robežas, kuras pārsniedzot tā veic intervences, ir vairākas viegli atpazīstamas nopietnas negatīvas sekas. — Tādējādi valstis tiek pasargātas no kapitāla tirgus sankciju ietekmes, kas ir līdzvērtīga aicinājumam īstenot paviršu fiskālo politiku: vēlme veikt reformas tiek paralizēta, un investori vispār novēršas no euro zonas.– Investori ir nodrošināti pret cenu zaudējumiem, kas kropļo ieguldījumu uzvedību par labu valdības obligācijām uz citu vērtspapīru rēķina. — Monetārā politika zaudē neatkarību no fiskālās politikas. — ECB veiktajiem valdības obligāciju pirkumiem pamatā ir sadales efekts EMS dalībvalstīs, un tie paši par sevi nav uz noteikumiem balstītas monetārās politikas daļa. — ECB nevar bez ierobežojumiem iekļaut savā portfelī valdības obligācijas, kurām draud saistību neizpildes risks; galu galā par riskiem ir atbildīgas tās dalībvalstis, kuras īsteno piesardzīgu un stabilu budžeta politiku, un tas palielina iedzīvotāju neapmierinātību ar Eiropu (ne ar to Eiropu!), kam ir tālejošas ilgtermiņa sekas. — Visbeidzot, bet ne mazāk svarīgi ir tas, ka ES līgumā (LESD 125. pants) ir skaidri ietverta klauzula par to, ka Kopiena nav atbildīga par dalībvalstu valsts iestāžu parādiem. Valdības obligāciju procentu likmju ierobežojums nepārprotami pārkāpj šo vienošanos. – Sk. pieņēmumu, centrālās bankas, iepirkumi, centrālās bankas, glābšana, iekšējais elastīgums, vainas spēle, deficīta finansēšanas aizliegums, Eiropas Stabilizācijas mehānisms, viena balss princips, EMS krahs, ECB grēku kaste, izstāšanās, savstarpējais spiediens, bērnudārza arguments, neiro, politikas skava, glābšana, glābšana, ēnu valsts, parādu klubs, septiņu procentu ierobežojums, solidaritāte, finanšu, Stabilitātes un izaugsmes pakts, stabilizācijas mehānisms, Eiropas, dienvidu fronte, pārdalīšana, centrālo banku izraisīta, parāda un produktivitātes saikne, atbilstība līgumiem, procentu likmju izlīdzināšana. – Sal. ar Vācijas Bundesbankas 2012. gada oktobra mēneša pārskatu, 19. f. lpp. (jebkāda veida finansiālā palīdzība tikai ļauj atvilkt elpu, kas jāizmanto reformu pasākumiem).
Uzmanību: Finanšu enciklopēdija ir aizsargāta ar autortiesībām, un to drīkst izmantot tikai privātām vajadzībām bez skaidras piekrišanas!
Universitātes profesors Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesors Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-pasta adrese: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/