Os clientes contraem um empréstimo a uma taxa de juros baixa com uma instituição – como um banco de poupança de obras – e depositam o montante a uma taxa de juros mais alta em outro banco; geralmente uma transação diferencial de taxa de juros. – Em particular: Os investidores contraem empréstimos denominados na moeda local – como o JPY – em um país com taxas de juros baixas a fim de comprar produtos com juros altos em moedas estrangeiras – como o USD – com este dinheiro. Tais carry trades estabelecem limites à política de taxas de juros baixas de um banco central. – Quando, no curso da crise financeira após a crise do subprime, a Reserva Federal dos EUA injetou liquidez no ciclo econômico a taxas de juros zero, muitos participantes do mercado endividaram-se e investiram o dinheiro que haviam emprestado em ativos mais lucrativos em todo o mundo, incluindo títulos e ações corporativas. A pressão de venda resultante sobre o dólar americano fez com que ele enfraquecesse, tornando tais negócios especulativos ainda mais atraentes agora. – Em princípio, os transportadores investem de forma especulativa e barata, de preferência em ações, commodities e bens imóveis. A experiência mostra, entretanto, que eles descartam esses investimentos imediatamente quando a oportunidade de um melhor retorno aparece em outro lugar do mundo. Portanto, o capital não é permanentemente direcionado ao melhor anfitrião (alocação mais favorável de recursos escassos), mas busca um alto retorno a curto prazo. Por esta razão, alguns pedem que os diferenciais de taxas de juros sejam compensados por meios apropriados – como controles de capital, em particular. – Torna-se perigoso quando o potencial de flyback acumulado através da acumulação de posições de carry trade relacionadas à moeda descarrega repentinamente, ou seja, os transportadores apressadamente mudam de uma moeda para a outra. Isto pode desencadear flutuações extremas das taxas de câmbio com conseqüências de longo alcance para o comércio exterior e, portanto, para a economia como um todo. – Ver arbitrage, depósito em dinheiro, perseguir vencedores, concurso de três anos, dinheiro, barato, transformação monetária, espacial, excesso de oferta de dinheiro, dinheiro, quente, controles de capital, índice MSCI, política de taxas de juros baixas, taxa de juros zero, flexibilização quantitativa, perseguição de rendimento, repressão, financeira, política de furto, incentivo de taxas de juros, diferencial de taxas de juros, taxa de juros, mantida baixa. – Cf. Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de julho de 2005, p. 43 e seguintes (explicação das estratégias; gráfico de sete anos; referências), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de fevereiro de 2007, p. 32 e seguintes (comparação de rendimento de carry trading e futuros de moedas), Relatório Mensal do BCE de março de 2010, p. 101 ff. (atividades de carry trade desde 2004; visões gerais), Relatório de Estabilidade Financeira 2010, p. 41: visão geral de carry trades relacionados à moeda), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de julho de 2014, p. 18 f. (transações com taxa de câmbio determinada: referências).
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