Nasabah mengambil pinjaman dengan suku bunga rendah di satu institusi – seperti bank tabungan kerja – dan mendepositokan jumlah pinjaman dengan suku bunga yang lebih tinggi di bank lain; pada umumnya transaksi perbedaan suku bunga. – Khususnya: Investor mengambil pinjaman dalam mata uang lokal – seperti JPY – di negara dengan suku bunga rendah untuk membeli produk berbunga tinggi dalam mata uang asing – seperti USD – dengan uang ini. Carry trade semacam itu menetapkan batasan untuk kebijakan suku bunga rendah bank sentral. – Ketika, dalam perjalanan krisis keuangan yang mengikuti krisis subprime, Federal Reserve AS menyuntikkan likuiditas ke dalam siklus ekonomi dengan suku bunga nol, banyak pelaku pasar menjadi berhutang budi dan menginvestasikan uang yang mereka pinjam dalam aset yang lebih menguntungkan di seluruh dunia, termasuk obligasi dan saham perusahaan. Tekanan jual yang dihasilkan pada USD menyebabkannya melemah, membuat perdagangan spekulatif seperti itu semakin menarik sekarang. – Pada prinsipnya, carry trader menginvestasikan uang yang dikumpulkan dengan murah secara spekulatif, lebih disukai dalam saham, komoditas, dan real estat. Namun, pengalaman menunjukkan, bahwa mereka segera membuang investasi ini ketika peluang untuk mendapatkan hasil yang lebih baik muncul di tempat lain di dunia. Oleh karena itu, modal tidak secara permanen diarahkan ke tuan rumah terbaik (alokasi sumber daya langka yang paling menguntungkan), tetapi mencari pengembalian yang tinggi dalam jangka pendek. Karena alasan ini, beberapa pihak menyerukan untuk menangkal perbedaan suku bunga dengan cara yang tepat – seperti kontrol modal pada khususnya. – Hal ini menjadi berbahaya ketika potensi flyback yang dibangun oleh penumpukan posisi carry trade yang terkait dengan mata uang tiba-tiba habis, yaitu carry trader dengan tergesa-gesa beralih dari satu mata uang ke mata uang lainnya. Hal ini dapat memicu fluktuasi nilai tukar yang ekstrem dengan konsekuensi yang luas bagi perdagangan luar negeri dan dengan demikian bagi perekonomian secara keseluruhan. – Lihat arbitrase, setoran tunai, mengejar pemenang, tender tiga tahun, uang, murah, transformasi moneter, spasial, uang berlebih, uang, panas, kontrol modal, indeks MSCI, kebijakan suku bunga rendah, suku bunga nol, pelonggaran kuantitatif, pengejaran imbal hasil, represi, keuangan, kebijakan siluman, insentif suku bunga, diferensial suku bunga, tingkat suku bunga, dijaga tetap rendah. – Cf. Laporan Bulanan Deutsche Bundesbank bulan Juli 2005, hal. 43 ff. (penjelasan strategi; grafik selama tujuh tahun; referensi), Laporan Bulanan Deutsche Bundesbank bulan Februari 2007, hal. 32 f. (perbandingan imbal hasil carry trading dan mata uang berjangka), Laporan Bulanan ECB bulan Maret 2010, hal. 101 ff. (aktivitas carry trade sejak tahun 2004 disaring; ikhtisar), Laporan Stabilitas Keuangan 2010, hlm. 41: ikhtisar carry trade terkait mata uang), Laporan Bulanan Deutsche Bundesbank Juli 2014, hlm. 18 f. (transaksi yang ditentukan oleh nilai tukar: referensi).
Perhatian: Ensiklopedi keuangan dilindungi oleh hak cipta dan hanya boleh digunakan untuk tujuan pribadi tanpa persetujuan tertulis!
Profesor Universitas Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Alamat email: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/