A tendência de assumir altos riscos para gerar retornos, especialmente em um ambiente de baixas taxas de juros. – As seguradoras que prometeram a seus clientes uma taxa mínima de juros entram em um aperto quando a taxa de juros dos depósitos está próxima de zero, porque têm que pagar taxas de juros mais altas do que recebem pelo investimento tradicional dos prêmios recebidos. Assim, eles tentarão assumir exposições que prometem um retorno maior – mas, de acordo com o princípio de retorno de risco, também um risco maior de perda. Por exemplo, eles concedem empréstimos a investidores financeiros ou são ativos em mercados de commodities, na medida em que isso é permitido pela lei de supervisão. – Os investidores financeiros, em particular, devem agora se voltar para compromissos mais arriscados, e a experiência mostra que estas empresas estão assumindo uma quantidade considerável de dívidas. Se eles agora se encontram em um aperto de liquidez, são forçados a vender seus ativos a qualquer preço. Isto tem múltiplos efeitos nos mercados correspondentes e facilmente leva o próprio investidor financeiro à ruína. Este perigo é tão grande porque o setor bancário sombra ainda não foi monitorado pelas autoridades de supervisão. – Ver paradoxo da regulação bancária, financeirização, gorjeta secreta, mesmo negócio – mesmo princípio da regra, fundos de go-go, contrato do inferno e da inundação, junk bonds, ações de centavos, pump and dump, capital de risco, apetite de risco, papéis de terror de banco-sombra, prêmio de agitação. – Cf. Relatório Anual 2013 da BaFin, p>. 118 e seguintes (problemas de companhias de seguros e fundos de pensão em um ambiente de juros baixos, por um lado, e Solvência II, por outro).
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Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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