Bubble, speculative (bańka spekulacyjna)

Ciągły, uporczywy i znaczny wzrost cen, run-up na giełdach, stymulowany odpowiednimi oczekiwaniami, zwłaszcza na – rynkach akcji (bańka giełdowa [US: stock]; tu znowu szczególnie na akcje młodych spółek) – nieruchomościach lub – towarach (metale szlachetne, tulipany) lub – w odniesieniu do niektórych kontraktów terminowych, takich jak futures na ropę naftową i gaz ziemny). W rezultacie cena rynkowa danego aktywa przesuwa się coraz dalej w górę od jego prawdziwej wartości (ceny, która byłaby wykonywana w regularnych warunkach popytu i podaży). – Ponieważ prowadzi to do błędnej alokacji kapitału – pieniądze, a tym samym czynniki produkcji, nie trafiają już do rąk najlepszego gospodarza (do najkorzystniejszej alokacji rzadkich zasobów) – bańki spekulacyjne słusznie uznawane są za szkodliwe dla gospodarki. Z reguły jednak nie można ich przebić ani środkami nadzoru, ani środkami polityki banku centralnego, zwłaszcza że nawet bank centralny często rozpoznaje bańkę dopiero po jej pęknięciu. Jak pokazuje na wielu przykładach historia finansów, inwestorów o niemal gorączkowych oczekiwaniach na rynku nie odstrasza nic ani nikt (zasada: dopóki muzyka gra, trzeba tańczyć). Nawet gdyby bank centralny mógł bez wątpienia wykryć w czasie rzeczywistym bańki spekulacyjne i powstrzymać dalsze zakupy finansowane kredytem poprzez naliczanie bardzo wysokich stóp procentowych, to należy pamiętać, że wysoki poziom stóp procentowych nieuchronnie spowalnia wszelkie inwestycje, a tym samym hamuje postęp techniczny. – Empirycznie udowodniono, że bańki na dowolnych aktywach powodują, że gospodarstwa domowe upłynniają swoje oszczędności i nierozważnie zaciągają długi. Dlatego też, gdy bańka spekulacyjna pęknie, może dojść do recesji. Banki poniosą bowiem straty, ponieważ wielu inwestorów nie będzie w stanie spłacić kredytów zaciągniętych na sfinansowanie swoich zobowiązań. W efekcie instytucje te będą nadmiernie niechętnie udzielać pożyczek. – Historia finansów uczy również, że jak dotąd od powstania bańki do jej pęknięcia na giełdach i w sektorze nieruchomości mija od pięciu do dziesięciu lat. – Zobacz panikę sprzedaży, bańka akcji, akcelerator, finansowy, handel algorytmiczny, skupowanie, bankowość centralna, rynek niedźwiedzia, cykliczny, bańka, grunt budowlany, cykl boom-bust, gorączka giełdowa, sentyment na giełdzie, sprzątanie po, krach, bańka dotcom, odzyskiwanie, krótkoterminowy, faza euforii, finansjalizacja, efekt hazardu, rynek byka karmi, high flyer, hindsight, bańka na rynku nieruchomości, konsensus Jackson Hole, krótkowzroczność, opieranie się o wiatr, zakaz krótkiej sprzedaży, zasada Martina, wgląd w rynek, bankowość centralna, masowa sprzedaż, rynek byka mleczarza, niskie stopy procentowe, overtrading, paniczna sprzedaż, rajd, pętla sprzężenia zwrotnego, runup, wyprzedaż, bańka spekulacyjna, free rider, krach tulipanowy, overexposure, wybujałość, nierozsądne, bańka aktywów, stymulacja stóp procentowych, retracement. – Por. ECB Monthly Bulletin z września 2004 r., s. 22 i nast. (z ważnymi odniesieniami do literatury), ECB Monthly Bulletin z listopada 2010 r., s. 75 i nast. (asset price bubbles; overviews; numerous literature references).

Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/