Özellikle – hisse senedi piyasalarında (hisse senedi [ABD: stock] borsa balonu; burada yine özellikle genç şirketlerin hisseleri için) – gayrimenkul veya – emtialarda (değerli metaller, laleler) veya – petrol ve doğal gaz için vadeli işlemler gibi belirli vadeli işlem sözleşmeleriyle ilgili olarak) ilgili beklentilerle uyarılan fiyatlarda sürekli, ısrarlı ve önemli bir artış, borsalarda bir yükselme. Sonuç, söz konusu varlığın piyasa fiyatının gerçek değerinden (normal arz ve talep koşulları altında gerçekleşecek olan fiyat) giderek daha da yukarıya doğru hareket etmesidir. – Bu durum sermayenin yanlış tahsisine yol açtığı için – para ve dolayısıyla üretim faktörleri artık en iyi ev sahibinin eline (kıt kaynakların en uygun şekilde tahsisine) ulaşamamaktadır – spekülatif balonlar haklı olarak ekonomi için zararlı kabul edilmektedir. Ancak kural olarak ne denetim önlemleriyle ne de merkez bankası politikası araçlarıyla delinebilirler; özellikle de merkez bankası bile çoğu zaman balonu ancak patladığında fark ettiği için. Finans tarihinin birçok örnekte gösterdiği gibi, bir piyasada neredeyse ateşli beklentileri olan yatırımcıları hiçbir şey ya da hiç kimse caydıramaz (kural şudur: müzik çaldığı sürece dans etmek zorundasınız). Merkez bankası spekülatif balonları gerçek zamanlı olarak şüphesiz tespit edebilse ve çok yüksek faiz oranları uygulayarak kredi ile finanse edilen alımları durdurabilse bile, yüksek faiz oranlarının kaçınılmaz olarak tüm yatırımları yavaşlattığı ve dolayısıyla teknik ilerlemeyi engellediği unutulmamalıdır. – Herhangi bir varlıktaki balonların hane halklarının tasarruflarını likide etmelerine ve ihtiyatsızca borçlanmalarına neden olduğu ampirik olarak kanıtlanmıştır. Bu nedenle, spekülatif balon patladığında bir durgunluk meydana gelebilir. Çünkü birçok yatırımcı taahhütlerini finanse etmek için aldığı kredileri geri ödeyemeyeceği için bankalar zarar edecektir. Sonuç olarak, kurumlar kredi verme konusunda aşırı isteksiz olacaklardır. – Finans tarihi, hisse senedi piyasalarında ve emlak sektöründe bir balonun ortaya çıkmasından patlamasına kadar geçen sürenin beş ila on yıl arasında olduğunu öğretmektedir. – Bkz. satış paniği, hisse senedi balonu, hızlandırıcı, finansal, algoritmik ticaret, satın alma, merkez bankacılığı, ayı piyasası, döngüsel, balon, arsa inşa etmek, boom-bust döngüsü, borsa ateşi, borsa duyarlılığı, sonrasında temizlik, çöküş, dotcom balonu, iyileşme, kısa vadeli, coşku aşaması, finansallaşma, kumar etkisi, boğa piyasası boğa piyasasını besler, yüksek uçan, geri görüş, emlak balonu, Jackson Hole konsensüsü, miyopluk, rüzgara karşı eğilmek, açığa satış yasağı, Martin prensibi, piyasa içgörüsü, merkez bankacılığı, kitlesel satış, sütçü boğa piyasası, düşük faiz oranı, aşırı ticaret, panik satış, ralli, geri besleme döngüsü, yükseliş, satış, spekülatif balon, serbest sürücü, lale çöküşü, aşırı maruz kalma, coşku, mantıksız, varlık balonu, faiz oranı teşviki, geri çekilme. – Bkz. Eylül 2004 tarihli ECB Aylık Bülteni, s. 22 vd (önemli literatür referanslarıyla birlikte), Kasım 2010 tarihli ECB Aylık Bülteni, s. 75 vd (varlık fiyatı balonları; genel bakışlar; çok sayıda literatür referansı).
Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir!
Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/