Γενικά, η διάσωση μέσω της ελάφρυνσης του χρέους από τρίτους (κατάσταση κατά την οποία μια πτωχευμένη ή σχεδόν πτωχευμένη οντότητα, όπως μια εταιρεία ή μια τράπεζα, λαμβάνει νέα ένεση ρευστότητας, προκειμένου να ανταποκριθεί στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της). Γίνεται διάκριση μεταξύ – ιδιωτικής διάσωσης, κατά την οποία μια επιχείρηση, όπως μια τράπεζα, σώζεται από την αφερεγγυότητα από άλλο φορέα, από την κεντρική τράπεζα, από το κράτος, – εγχώριας διάσωσης, κατά την οποία η φερεγγυότητα ενός κρατικού φορέα – δήμου, περιφέρειας, κράτους, κρατικής επιχείρησης – διασπάται με τη βοήθεια άλλου δημόσιου φορέα, και – διεθνούς διάσωσης, κατά την οποία ένα κράτος υποστηρίζεται από άλλο κράτος ή από διεθνείς οργανισμούς, όπως το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. – Η Συνθήκη της ΕΕ περιλαμβάνει ρήτρα μη διάσωσης (άρθρο 125 ΣΛΕΕ): η Κοινότητα δεν ευθύνεται για τα χρέη των δημόσιων οργανισμών των κρατών μελών. Ομολογουμένως, πολλοί φοβήθηκαν εξαρχής ότι σε περιπτώσεις έκτακτης ανάγκης θα μπορούσαν να γίνουν εξαιρέσεις με αντίστοιχη απόφαση του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου. – Κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης που ακολούθησε την κρίση των στεγαστικών δανείων το 2007, έγινε λόγος για την έκδοση ομολόγων από την Επιτροπή της ΕΕ, τα έσοδα των οποίων θα περνούσαν σε κράτη που τα ίδια δεν απολαμβάνουν σχεδόν καθόλου εμπιστοσύνη στην αγορά κεφαλαίων. Θεωρήθηκε επίσης δυνατό η ΕΚΤ να αγοράζει κρατικά ομόλογα στη δευτερογενή αγορά -αυτό απαγορεύεται ρητά στην πρωτογενή αγορά σύμφωνα με τη Συνθήκη της ΕΕ- προκειμένου να σταθεροποιήσει τις τιμές, όπως και έγινε. Ωστόσο, τα μέτρα αυτά αντιβαίνουν στο πνεύμα της ρήτρας μη διάσωσης, η οποία υποτίθεται ότι αποτρέπει τον ηθικό κίνδυνο σε κρατικό επίπεδο. Το δέλεαρ είναι ότι οι εθνικές κυβερνήσεις θα μπουν στον πειρασμό να ξοδέψουν χαλαρά, αν μπορούν να υπολογίζουν ότι άλλα μέλη θα αναλάβουν μέρος του χρέους τους. Η συνέπεια θα ήταν ένας “αγώνας δρόμου προς τη δημοσιονομική απειθαρχία” και έτσι θα αναβάλλονταν οι αναγκαίες προσαρμογές της εθνικής οικονομίας. – Ως εκ τούτου, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) θα πρέπει να παραμείνει αποκλειστικά υπεύθυνο για αυτού του είδους τη χρηματοδοτική βοήθεια, η οποία συνδέεται με αυστηρά ελεγχόμενους όρους (αιρεσιμότητα). Κατά τη σύνοδο κορυφής της G20 στο Λονδίνο στις 2 Απριλίου 2009, αυτό το καθήκον του ΔΝΤ τονίστηκε και, ως εκ τούτου, οι χρηματοδοτικοί πόροι του ΔΝΤ αυξήθηκαν σημαντικά. – Βλέπε μηχανισμός εξυγίανσης, ενοποιημένη, συμφωνία AIG, φόβος, στρεβλό, τεκμήριο, κεντρική τραπεζική, εξαγορές, κεντρική τραπεζική, aval, τράπεζα, συστημική, διάσωση τραπεζών, διάσωση τραπεζών, αντίστροφη, τραπεζική ένωση, προσαρμογή ισολογισμού, μπαζούκα, εγγύηση, απαγόρευση χρηματοδότησης ελλείμματος, Φινλανδία, ευρωομόλογα, κοινή, Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθεροποίησης, Ευρωπαϊκή Νομισματική Ένωση, θεμελιώδες σφάλμα, ενδεχόμενη απαίτηση, πτώση της ΕΚΤ, εγγύηση, πράξεις χρηματαγοράς, δανειστής χρήματος τελευταίας καταφυγής, Κράτη Γκίπς, κρατικά εγγυημένα ομόλογα, κρατικά spreads, πίεση από ομοτίμους, κριτήριο Kaldor Hicks, μισθολογική πολιτική, συντονισμένη, ηθικός κίνδυνος, πυρηνική επιλογή, Plan C, σφιγκτήρας πολιτικής, αθέτηση πολιτικής, διάσωση, κατανομή κινδύνου, ιδεολογία απόδοσης, σκιώδες κράτος, σύμφωνο αποπληρωμής χρέους, ευρωπαϊκό, δίχτυ ασφαλείας, παγκόσμιο, Single Master Liquidity Conduit, μηχανισμός σταθεροποίησης, ευρωπαϊκό, ταμείο σταθερότητας, ευρωπαϊκό, stand-by πίστωση, ένωση μεταφοράς, αναδιανομή, προκαλούμενη από κεντρική τράπεζα, εισφορά πλούτου, Σύνδεση χρέους-παραγωγικότητας, πιστότητα συμβολαίου, φούσκα εμπιστοσύνης, γεγονός ανάπτυξης-χρέους, ιστορικό, νομισματική ένωση 2η αμφίδρομη επιλογή, αναγκαστική απαλλοτρίωση, αναγκαστικό μετατρέψιμο ομόλογο. – Πρβλ. μηνιαία έκθεση της Deutsche Bundesbank του Μαΐου 2010, σ. 12 στ., σ. 67 στ. (κριτική για τις εγγυήσεις κατά τη διάρκεια του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθεροποίησης).
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/