In het algemeen de eigenschap van bepaalde economische variabelen – de conjunctuurcyclus niet in dezelfde richting te volgen (in ruimere zin; zoals bepaalde consumptiegoederen, met name basisvoedingsmiddelen) of – er zelfs tegenin te gaan (in engere zin; zoals de export; omdat bedrijven aantoonbaar meer moeite doen om in het buitenland te verkopen wanneer de binnenlandse verkoop terugloopt). – Met name de eis dat de boekhouding van nature, volgens haar interne logica, in ieder geval niet kringloopversterkend mag zijn. Dit heeft vooral betrekking op het feit dat de banken, als gevolg van de door de IFRS voorgeschreven waardering volgens het beginsel van de reële waarde, gedwongen zijn hun sterk in prijs gestegen effecten tegen marktwaarde te noteren in geval van een haussemarkt op de beurs. Indien de prijzen echter sterk dalen als gevolg van bijzondere omstandigheden op de financiële markt, zoals de subprime-crisis (of in het algemeen ook in de neerwaartse fase van de conjunctuurcyclus), dan moeten overeenkomstige verliezen worden gemeld. Deze verliesmeldingen zetten veel marktdeelnemers ertoe aan hun effecten te verkopen (naar hun mening: op tijd). Dergelijke paniekverkopen (men spreekt ook wel van schokgolven) intensiveren de berenmarkt op de financiële markt en kunnen gemakkelijk overslaan naar de reële economie. – De instellingen toestaan om de waardering van effecten die in dergelijke uitzonderlijke situaties in prijs zijn gedaald, te baseren op de mark-to-model-benadering, roept veel vragen op. Zo werden in de loop van de subprime-crisis bepaalde effectiseringspapieren voorgoed volledig waardeloos en moesten zij als nonvaleurs worden geclassificeerd. Het zou in strijd zijn met een geloofwaardig verslag indien de banken deze effecten tegen een hogere waarde dan nul op hun balansen zouden plaatsen. – Zie Afwezigheidskapitalisme, besmettingseffecten, accountantscontrole, waardebepaling, waardering, herkomstpercentage, vertegenwoordiging, geloofwaardig, deficit spending, insolventiegevallen, Voorraadwaarde, combinatie-effect, luchtwaarden, mark-to-model-benadering, marktwaarde, massale verkoop, procycliciteit, risicoperceptie, activa, embedded, tijdswaarde, Cycliciteit.
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/