Általánosságban bizonyos gazdasági változók jellemzője, hogy nem követik a konjunktúraciklust ugyanabban az irányban (tágabb értelemben; mint például bizonyos fogyasztási cikkek, különösen az alapvető élelmiszerek), vagy – akár azzal ellentétesen (szűkebb értelemben; mint például az export; mivel a vállalatok bizonyíthatóan nagyobb erőfeszítéseket tesznek a külföldi értékesítésre, amikor a belföldi értékesítés lassú). – Különösen azt a követelményt, hogy a számvitel természeténél fogva, belső logikája szerint legalábbis ne legyen ciklikusságot erősítő. Ez mindenekelőtt arra vonatkozik, hogy az IFRS által előírt valós érték elve szerinti értékelés miatt a bankok kénytelenek a tőzsdei emelkedés esetén piaci értéken jelenteni a mostanra meredeken dráguló értékpapírjaikat. Ha azonban az árak a pénzügyi piac különleges körülményei, például a másodlagos jelzálogpiaci válság (vagy általában a gazdasági ciklus visszaesési szakaszában) miatt meredeken összeomlanak, akkor a megfelelő veszteségeket be kell jelenteni. Ezek a veszteségjelentések sok piaci szereplőt arra késztetnek, hogy értékpapírjaikat (szerintük: időben) eladják. Az ilyen pánikszerű eladások (sokkhullámokról is beszélünk) felerősítik a medvepiacot a pénzügyi piacon, és könnyen átterjedhetnek a reálgazdaságra. – Ha az intézményeknek engedélyezik, hogy az ilyen kivételes helyzetekben az árfolyamukban megcsúszott értékpapírok értékelésére a modell szerinti értékelési megközelítést alkalmazzák, az számos kérdést vet fel. A másodlagos jelzálogpiaci válság során például egyes értékpapírosítási papírok végleg értéktelenné váltak, és nem értékpapírosnak kellett minősíteni őket. A hiteles elszámolással ellentétes lenne, ha a bankok ezeket az értékpapírokat nullánál nagyobb értéken szerepeltetnék a mérlegükben. – Lásd távolléti kapitalizmus, fertőzési hatások, audit, értékelhetőség, értékelés, értékbecslés, keletkezési ráta, képviselet, hitelesség, hiánykiadások, fizetésképtelenségi ügyek, Készletérték, kombinációs hatás, légi értékpapírok, mark-to-modell megközelítés, piaci érték, tömeges értékesítés, prociklikusság, kockázatérzékelés, eszköz, beágyazott, időérték, Ciklikusság.
Figyelem: A pénzügyi enciklopédia szerzői jogvédelem alatt áll, és kifejezett hozzájárulás nélkül csak magáncélra használható fel! Dr. Gerhard Merk egyetemi tanár, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Dr. Eckehard Krah professzor, Dipl.rer.pol. E-mail cím: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/