Trading programmato in borsa, in cui – computer controllati in base a modelli matematici finanziari – monitorano continuamente i prezzi in modo automatico, – se necessario, attivano automaticamente gli ordini di acquisto o di vendita e – inoltrano gli ordini elettronicamente alla borsa (l’uso di programmi informatici per l’immissione di ordini di trading con l’algoritmo del computer che decide i fattori dell’ordine, come la tempistica, il prezzo o la quantità dell’ordine, o in molti casi avvia l’ordine senza intervento umano). – Poiché questo processo di autocontrollo può inevitabilmente portare a bruschi salti di prezzo (impennate), la Borsa di New York ha introdotto una restrizione (collar) per il trading controllato dal computer: questa forma di trading viene sospesa se si verificano variazioni di prezzo superiori al due per cento in un giorno di negoziazione. Di conseguenza, il trading computerizzato ha aggirato la borsa e si è spostato su mercati alternativi. Nell’ottobre 2007, la Borsa di New York ha revocato le restrizioni alle negoziazioni. – Nel dicembre 2013, l’Autorità federale di vigilanza finanziaria ha pubblicato un opuscolo con i requisiti di vigilanza per il trading di algoritmi, che include incidentalmente il trading ad alta frequenza, – in un’accezione modificata e in relazione alle banche e alle compagnie di assicurazione, l’uso di programmi installati per il processo decisionale; detto in particolare nelle grandi banche in relazione alla One-BankDelivery e ai Centri di eccellenza. Con l’aiuto delle tecnologie informatiche, ogni dipendente dovrebbe essere in grado di elaborare da solo le transazioni commerciali in tutte le singole aree (che di solito sono altamente specializzate anche nei singoli settori). Oggi, tutti i programmi e i dati vengono solitamente archiviati su un server centrale in modo da risparmiare sui costi e, se necessario, sono disponibili all’interno dell’intera rete di filiali della banca o della compagnia assicurativa da un terminale tramite una intranet protetta. – Si veda Advanced Execution Services, Brady Commission, trading in valuta estera, trading computerizzato, trading ad alta frequenza, accordo del Louvre, tattiche di riempimento delle quotazioni, punteggio, regola dell’up-tick.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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