Speciellt skapade värdepapper som används för refinansiering och som är underbyggda av en pool av liknande tillgångar (t.ex. beviljade hypotekslån, leasingfordringar, kreditkortsfordringar eller även av en livförsäkringsportfölj; tillsammans brukar de kallas fordringar, tillgångar). – Skuldtjänsten för de emitterade värdepapperen betalas av poolens inkomster. Med en bred diversifiering av de underliggande riskerna har dessa värdepapper en lägre total risk än de ursprungligen värdepapperiserade fordringarna. – ABS-transaktioner överför lån från bankernas balansräkningar (originatorer) helt och hållet till investerare i samband med en äkta värdepapperisering. Detta innebär också att riskerna överförs till långivarnas fordringsägare och frigör kreditlinjer hos bankerna. Instrumentet ABS är därför också viktigt i bankernas riskhantering, men å andra sidan övervakas det med Argusögon av tillsynsmyndigheterna. – I sin grundform innebär ABS att tillgången “portfölj av fordringar” säljs i förväg till ett företag som bildats särskilt för detta ändamål. Uppgiften för detta specialföretag består uteslutande i att köpa fordringsportföljen och refinansiera den genom att emittera värdepapper som garanteras av fordringsportföljen som tillgång. – I princip är ABS godtagbara som centralbankstillgångar. I december 2010 beslutade dock ECB att införa informationskrav för värdepapper med bakomliggande tillgångar på individuell kreditnivå, först för värdepapper som backas upp av fordringar på hypotekslån för privatbostadsfastigheter (retail mortgage-backed securities) och sedan successivt för alla värdepapper med bakomliggande tillgångar. I september 2013 infördes till exempel ett rapporteringskrav för individuella kredituppgifter för ABS som backas upp av kreditkortsfordringar. Ytterligare krav på ABS som säkerhet för transaktioner med Eurosystemet tillkännagavs av ECB 2014 och finns på de relevanta ECB-webbplatserna. – ABS har demoniserats som giftiga tillgångar och fått skulden för subprime-krisen. Det är dock lätt att konstatera att det inte var ABS i sig som utlöste subprime-krisen, utan deras missbruk – se ABS-fonder, tillgångar, illikvida, arrangör, billån, värdepapperiserat, back-to-originator-postulat, collateralised debt obligations, conduit, värdepapperisering med enskild upphovsman, värdepapperisering med inbäddat värde, slutinvesterare, första förlusttranch, låneförlängning, lånevärdepapperisering, private label asset-backed securities, bostadsobligationer, enskild huvudman, enskild långivare. Likviditetsledning, skuldtäckningsgrad, obligation, täckt, subprime-kris, värdepapperisering av äkta försäljning, värdepapperiseringspappersbehållning, bostadslån, värdepapperiserade, underlag, företagslån, värdepapperiserade, värdepapperiseringsstruktur, räntefrysning, specialföretag. – Jfr Deutsche Bundesbanks månadsrapport från april 2001, s. 20 f., Deutsche Bundesbanks månadsrapport från april 2004, s. 27 ff, BaFins årsrapport 2003, s. 22, s. 126, BaFins årsrapport 2007, s. 80 (värdepapper med bakomliggande tillgångar ingår i den nya investeringsförordningen) samt respektive BaFins årsrapport, ECB:s månadsrapport från februari 2008, s. 91 (värdepapper med bakomliggande tillgångar konkurrerar knappast med säkerställda obligationer; ytterligare fördelar för originatorer och investerare), ECB:s månadsrapport från februari 2008, s. 102 (värdepapper med bakomliggande tillgångar får godkännas av centralbanken), BaFins årsrapport 2008, s. 100 (värdepapper med bakomliggande tillgångar får godkännas av centralbanken). 46 (IOSCO ger råd om vilka regler för öppenhet som ska antas för handel med ABS), ECB:s månadsrapport från november 2011, s. 88 ff. (ABS i bankernas refinansieringsstruktur; översikter), ECB:s månadsrapport från september 2013, s. 53 ff. (Återupplivning av marknaden för ABS efter finanskrisen; tillsyns- och lagstiftningsåtgärder; översikter), Deutsche Bundesbanks månadsrapport från april 2014, s. 61 (Användning av ABS som godtagbara säkerheter).
Observera: Den finansiella encyklopedin är upphovsrättsligt skyddad och får endast användas för privata ändamål utan uttryckligt tillstånd! Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-postadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/