Ak sa úroková miera blíži k nule – v dôsledku príslušných politík centrálnych bánk, ako to bolo v Japonsku okolo roku 2000 a v priebehu krízy eura v HMÚ – potom aj miera úspor klesne na nulu alebo dokonca pod ňu. Ponuka úverov môže vyschnúť, pretože investori už neprinesú svoje peniaze do banky, ale obrátia sa k investíciám s vyšším výnosom, ako sú najmä nehnuteľnosti. Spoločnosti však nebudú realizovať nové investície ani pri nulových úrokových sadzbách, ak sú vyhliadky na zisk slabé. Arbitrážnici si však budú – požičiavať lacné peniaze doma, aby ich investovali v zahraničí za (vysoké) úrokové sadzby, čím znížia výmenný kurz meny v krajine s nízkymi úrokmi a zdražia jej dovoz, – podniky nahradia relatívne drahú pracovnú silu doma – meranú pomerom miezd k hraničnému produktu práce – teraz lacnými investíciami do strojov, čo uvoľňuje pracovné miesta v odvetviach s nízkymi mzdami a je sociálne nežiaduce, – stimulujú sa investície s pomerne nízkou návratnosťou – a teda vzhľadom na globálnu konkurenciu o obmedzené zdroje s malým budúcim využitím – čo je zase na úkor inovácií v oblasti výroby a hotových výrobkov, čo v konečnom dôsledku brzdí hospodársky rast. – Keďže sa celková hospodárska výroba mení v prospech kapitálovo náročnej výroby – práca je nahrádzaná kapitálom -, dochádza k likvidácii pracovných miest. – Štáty, ktoré sú závislé od dlhovej drogy, sú povzbudzované k tomu, aby v podmienkach nízkych úrokových sadzieb vydávali viac štátnych dlhopisov namiesto toho, aby obnovili rovnováhu medzi príjmami a výdavkami a posilnili konkurencieschopnosť. – Politika nulových úrokových sadzieb preto neprináša žiadne výhody. – Pozri predpoklad, centrálne bankovníctvo, bublina, špekulácia, carry trades, vyvlastnenie, chlad, finančné investície, fragmentácia, vedenie, verbálne, kríza, vyvolaná centrálnou bankou, pasca likvidity, záporná úroková miera, politika nízkych úrokových mier, Phillipsov teorém, bublina, špekulatívna, realitná bublina, skrytá politika, trezorový boom, prerozdeľovanie, centrálnou bankou vyvolaná, funkcia alokácie úrokových sadzieb, úrokový diferenciál, úroková sadzba, udržiavaná nízka, rezerva garantovanej úrokovej sadzby, dolná hranica úrokovej sadzby. – Porovnaj Mesačný bulletin ECB z októbra 2012, s. 22 a nasl. (vplyv veľmi nízkych úrokových sadzieb na dopyt po peniazoch; prehľady; odkazy), Porovnaj Správu o finančnej stabilite 2012, s. 42 a nasl. (politika nízkych úrokových sadzieb podporuje podstupovanie vyššieho rizika; politika nízkych úrokových sadzieb sa dotýka najmä poisťovní).
Pozor: Finančná encyklopédia je chránená autorským právom a bez výslovného súhlasu sa môže používať len na súkromné účely! Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/