В общем случае: одна сторона сделки обладает большей или лучшей информацией, чем другая сторона. В этом случае стоит следовать решениям более информированной стороны: Поведение стада. На финансовых рынках – и особенно в страховой отрасли – дело в том, что фактическую кредитоспособность клиента никогда нельзя оценить с абсолютной точностью, и поэтому приходится делать смешанный расчет с результатом отрицательного отбора. – В частности, на фондовой бирже, информационные различия между инвестором и заемщиком. Надзорные органы пытаются противостоять этому с помощью ряда мер, таких как обязательство публиковать проспект эмиссии для новых эмиссий. – В торговле иностранной валютой тот факт, что маркет-мейкер может быть менее информирован, чем его клиенты. – В секьюритизациях, в отношении качества пула, разный уровень знаний между оригинатором и инвесторами. Это значительно усиливается, если между оригинатором и (конечным) инвестором существует множество посредников – и даже по всему миру. – См. неблагоприятный отбор, агентская проблема, обеспеченные активами ценные бумаги – обеспеченные долговые обязательства, цена фондового рынка, премия за финансирование, внешний, финансовая система, банк-ориентированный, домашний банк, стадное поведение, информация, информационный разрыв, кредитный канал, моральный риск, имитация, неформальный, неблагоприятный отбор, рейтинг, бэкдатинг, фетишизм синусоидальной кривой, кризис subprime, причинно-следственная связь, страховая неопределенность. – Ср. Ежемесячный отчет Немецкого Бундесбанка за январь 2008 года, стр. 22 и далее (маркет-мейкер на валютном рынке; модель; ссылки), Ежемесячный отчет ЕЦБ за февраль 2008 года, стр. 93 (смягчение информационной асимметрии при секьюритизации).
Внимание: Финансовая энциклопедия защищена авторским правом и может быть использована только в личных целях без специального согласия!
Профессор университета д-р Герхард Мерк, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Профессор д-р Эккехард Крах, Dipl.rer.pol.
Адрес электронной почты: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/