Structured Investment Vehicle, SIV (ook gebruikt in het Duits, meer zelden [unschön] geconstrueerd beleggingsinstrument)

In het algemeen een “special purpose vehicle” dat zichzelf aanvullend herfinanciert door de uitgifte van effecten met een looptijd die gewoonlijk tussen één en drie jaar ligt. – Met name ook een “special purpose vehicle” dat een pool van langlopende, door activa gedekte waardepapieren (ABS’s) beheert waarvan de inkomsten hoger zijn dan de uitgaven voor de uitgifte van kortlopende effecten, gewoonlijk door activa gedekte waardepapieren (ASB’s). De conduit-maatschappij beschikt dus over een extra marge, d.w.z. het rendement op haar portefeuille van langlopende effecten op onderpand van activa, verminderd met de kosten van de schulden op korte termijn die de SVI voor de financiering van de portefeuille heeft aangegaan. – In de loop van de financiële crisis die volgde op de subprime-crisis, droogden de inkomsten uit de pool van ABS’s grotendeels op, terwijl de schulden verder moesten worden afbetaald. Dit bracht veel SIV’s in een precaire positie. Originerende banken moesten nu de door hen opgerichte SIV’s absorberen, hetgeen een aantal instellingen over de hele wereld nauwelijks aankon. (Een conduit die door financiële instellingen wordt gebruikt om winst te maken door – een pool te kopen van doorgaans op middellange en lange termijn door activa gedekte waardepapieren die in totaal een marge genereren die groter is dan – de kosten van het door de SIV uitgegeven commercial paper op korte termijn dat door activa wordt gedekt. Wanneer de cess-marge negatief wordt, als gevolg van de subprime crisis, moesten veel banken de conduits die zij gesponsord hadden direct herfinancieren. aangezien zij een beroep moesten doen op hun liquiditeitslijnen toen het moeilijk werd om de financiering op de ABCP markt door te rollen). – In Duitsland mogen verzekeringsmaatschappijen geen leningen verstrekken aan SIV’s. – Zie herbemiddeling, heroverdrachtclausule, schaduwbankieren, subprime-crisis, steun, stilzwijgend, securitisatie, activa, gebonden, herfinanciering via een special purpose vehicle.

Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/