Specialiai sukurti vertybiniai popieriai, naudojami refinansavimui, kurie yra užtikrinti panašaus turto (pvz., suteiktų hipotekos paskolų, lizingo gautinų sumų, kredito kortelių gautinų sumų arba taip pat gyvybės draudimo portfelio; bendrai paprastai vadinami gautinų sumų portfeliu, turtu) grupe. – Išleistų vertybinių popierių skolos aptarnavimas padengiamas iš fondo pajamų. Kadangi pagrindinė rizika plačiai diversifikuota, šių vertybinių popierių bendra rizika yra mažesnė nei iš pradžių vertybiniais popieriais pakeistų gautinų sumų. – Sudarant ABS sandorius, paskolos iš bankų balansų (iniciatorių) visiškai perduodamos investuotojams, atliekant tikrąjį pakeitimą vertybiniais popieriais. Taip rizika perkeliama ABS kreditoriams ir atlaisvinamos bankų kredito linijos. Todėl ABS priemonė taip pat svarbi bankų rizikos valdymui, tačiau, kita vertus, priežiūros institucijos ją stebi “Argus” akimis. – Pagrindinė ABS forma yra išankstinis turto “gautinų sumų portfelio” pardavimas specialiai tam tikslui įsteigtai bendrovei. Šios specialios paskirties įmonės užduotis yra tik įsigyti gautinų sumų portfelį ir jį refinansuoti išleidžiant vertybinius popierius, kurie yra užtikrinti gautinų sumų portfeliu kaip turtu. – Iš esmės TUVP yra tinkami kaip centrinio banko turtas. Tačiau 2010 m. gruodžio mėn. ECB nusprendė įvesti informacijos reikalavimus TUVP atskirų kreditų lygmeniu, iš pradžių – vertybiniams popieriams, užtikrintiems gautinomis sumomis iš hipotekos paskolų už privačią gyvenamąją nuosavybę (mažmeninės hipotekos vertybiniams popieriams), o vėliau palaipsniui – visiems TUVP. Pavyzdžiui, 2013 m. rugsėjo mėn. buvo nustatytas reikalavimas teikti individualius kredito duomenis apie kredito kortelių reikalavimais užtikrintus turtu užtikrintus vertybinius popierius. 2014 m. ECB paskelbė papildomus reikalavimus dėl TUVP kaip įkaito sandoriams su Eurosistema, kuriuos galima rasti atitinkamose ECB interneto svetainėse. – TUVP buvo demonizuojami kaip toksiškas turtas ir kaltinami dėl antrarūšių paskolų krizės. Tačiau nesunku pastebėti, kad ne patys TUVP sukėlė antrarūšių hipotekos paskolų krizę, o netinkamas jų naudojimas. – Žr. TUVP fondai, turtas, nelikvidus, tarpininkas, automobilių paskola, pakeista vertybiniais popieriais, “back-to-originator” postulatas, įkaitu užtikrinti skoliniai įsipareigojimai, kanalas, vieno iniciatoriaus pakeitimas vertybiniais popieriais, įterptosios vertės pakeitimas vertybiniais popieriais, galutinis investuotojas, pirmojo nuostolio tranšas, paskolos pratęsimas, paskolos pakeitimas vertybiniais popieriais, privačia etikete pažymėti turtu užtikrinti vertybiniai popieriai, gyvenamosios paskirties hipoteka užtikrinti vertybiniai popieriai, vienas kapitonas, vienas skolintojas. Likvidumo kanalas, skolos padengimo rodiklis, obligacija, padengtas, antrarūšių paskolų krizė, tikrojo pardavimo pakeitimas vertybiniais popieriais, pakeitimo vertybiniais popieriais išlaikymas, būsto paskolos, pakeistos vertybiniais popieriais, padengimas, įmonių paskolos, pakeistos vertybiniais popieriais, pakeitimo vertybiniais popieriais struktūra, palūkanų normos įšaldymas, specialios paskirties įmonė. – Plg. 2001 m. balandžio mėn. Deutsche Bundesbank mėnesinę ataskaitą, p. 20 f., 2004 m. balandžio mėn, BaFin 2003 m. metinė ataskaita, p. 22, p. 126, BaFin 2007 m. metinė ataskaita, p. 80 (turtu užtikrinti vertybiniai popieriai įtraukti į naują investicijų reglamentą), taip pat atitinkama BaFin metinė ataskaita, ECB 2008 m. vasario mėn. mėnesinė ataskaita, p. 91 (turtu užtikrinti vertybiniai popieriai sunkiai konkuruoja su padengtomis obligacijomis; tolesni privalumai iniciatoriams ir investuotojams), ECB 2008 m. vasario mėn. mėnesinė ataskaita, p. 102 (turtu užtikrintų vertybinių popierių tinkamumas centriniam bankui), BaFin 2008 m. metinė ataskaita, p. 91 (turtu užtikrinti vertybiniai popieriai sunkiai konkuruoja su padengtomis obligacijomis; tolesni privalumai iniciatoriams ir investuotojams). 46 (IOSCO pataria dėl skaidrumo taisyklių, kurios turi būti priimtos prekybai TUVP), 2011 m. lapkričio mėn. ECB mėnesinė ataskaita, p. 88 ir toliau (TUVP bankų refinansavimo struktūroje; apžvalgos), 2013 m. rugsėjo mėn. ECB mėnesinė ataskaita, p. 53 ir toliau (TUVP rinkos atgimimas po finansų krizės; priežiūros ir teisinės priemonės; apžvalgos), 2014 m. balandžio mėn. mėnesinė ataskaita Deutsche Bundesbank, p. 61 (TUVP kaip tinkamo įkaito naudojimas).
Dėmesio: Finansų enciklopedija saugoma autorių teisių ir be aiškaus sutikimo gali būti naudojama tik asmeniniais tikslais!
Universiteto profesorius Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorius Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
El. pašto adresas: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/