Nabídka a poptávka po sekuritizačních nástrojích všeho druhu. V zásadě lze sekuritizovat cokoli, co slibuje trvalý tok plateb, od pohledávek z kreditních karet přes studentské půjčky až po příjmy z fotbalového stadionu nebo koncertní haly. – Háček každé sekuritizace spočívá v problému morálního hazardu. Je to proto, že motivace sekuritizující banky sledovat dlužníka se snižuje, protože riziko selhání nesou kupující sekuritizovaných cenných papírů. – Během finanční krize, která následovala po krizi rizikových hypoték, sekuritizační trh téměř úplně vyschl, protože významní kupci úvěrových rizik v průběhu krize selhali. Mezi ně patřily především podrozvahové účelové společnosti a pojišťovny v USA. Pro obě byly zavedeny přísnější předpisy o dohledu. Kromě toho kupující ztratili důvěru ve spolehlivost externích ratingů a požadavky na kvalitu příslušných cenných papírů se výrazně zvýšily. Kromě toho regulátoři zvýšili podíl úvěrů, které musí banky samy držet v obchodním portfoliu. – V USA centrální banka a vláda posílily sekuritizační trh rozsáhlými nákupními programy, protože tento refinanční kanál je zde považován za dalekosáhlý a rozhodující. – Viz Absentující kapitalismus, Aktiva, nelikvidní, Cenné papíry kryté aktivy, Defeasance, Diamantová teze, Nebankovní, Podmořský efekt, Sekuritizace, Ponechání cenných papírů k sekuritizaci, Stížnosti spotřebitelů, Struktura sekuritizace. – Srov. měsíční zprávu německé Bundesbanky z března 2006, s. 38 a násl. (s přehledy jednotlivých segmentů), s. 40 (srovnání hlavních typů sekuritizací, s nimiž se obchoduje), výroční zprávu BaFin za rok 2007, s. 18 (výprodej na sekuritizačním trhu v důsledku krize subprime), výroční zprávu BaFin za rok 2009, s. 131 (krize sekuritizačních cenných papírů se dotýká i Pfandbrief), výroční zprávu BaFin za rok 2010, s. 170 a násl. (zde také přehled odčitatelných položek sekuritizačních cenných papírů). (zde také přehled sekuritizačních podílů), jakož i příslušná výroční zpráva BaFin, kapitola “Dohled nad bankami, poskytovateli finančních služeb a platebními institucemi”, Zpráva o finanční stabilitě 2012, s. 75 (sekuritizační trh v Německu od roku 2000 celkově a v členění), Výroční zpráva BaFin 2012, s. 54 f. (opatření dohledu), Zpráva o finanční stabilitě 2013, s. 64 f. (podíly sekuritizace jsou bankami důsledně snižovány; podrobný přehled 2009-2013).
Pozor: Finanční encyklopedie je chráněna autorským právem a bez výslovného souhlasu může být použita pouze pro soukromé účely!
Univerzitní profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/