Genel olarak, emekli olduktan sonra kendisine ödeme yapan çalışanlara bir emeklilik maaşı garanti etmek amacıyla bir sermaye stoku. Küresel arbitrajcılar ve spekülatörler olarak, genellikle riskli menkul kıymetlerin ve hatta sanat eserlerinin alıcıları olarak, emeklilik fonları son yıllarda denetim otoriteleri tarafından özellikle mercek altına alınmıştır. Ancak şimdiye kadar mali denetime tabi tutulmamışlardır. – CALPERS (Kaliforniya Kamu Çalışanları Emeklilik Sistemi: Kaliforniya’daki kamu çalışanlarının oluşturduğu bir fon) tek başına şu anda 100 milyar USD’nin üzerinde bir varlığı yönetmektedir. – Almanya’da, daha dar anlamda, Emeklilik Varlıkları Yasası uyarınca sözleşme yapmalarına izin verilen ve kendi “Altersvorsorgeverträge-Zertifizierungsgesetz” (Emeklilik Karşılığı Sözleşmeleri Sertifikasyon Yasası) tarafından yetkilendirilen ve denetlenen fonlar. WpHG § 31a uyarınca profesyonel müşteriler olarak kabul edilirler. – ABD, Büyük Britanya ve Ġsviçre “de yaĢlılık yardımlarının önemli bir kısmı fon sistemine göre finanse edilmektedir. Fon yöneticileri, profesyonel risk çeşitlendirme kriterlerine göre hareket eder. Bunlar sadece menkul kıymet alıcıları olarak borsanın gelişimi için önemli değildir. Ayrıca asimetrik bilginin dengelenmesine de katkıda bulunurlar. Öte yandan, 2007’deki subprime krizini takip eden finansal krizle birlikte, fon yöneticilerinin portföylerine her türden riskli kâğıtları da ekledikleri ve bunların bazılarını sıfıra indirmek zorunda kaldıkları ortaya çıkmıştır. – Bakınız Ablauffonds, Altersvermögensgesetz, Altersvorsorge-Einrichtung, Anlegerschutz, Anwartschaftszeit, Ausgewogen, Bankenregulierungs-Paradoxon, Beamtenvereine, Bilanz, ganzheitliche, Bogey, Contractual Trust Arrangement, Credit Default Swap, Destinatär, Gehaltsverzicht, Inhouse-Fund, Kreditverbriefung, hayat sigortası, hayat yıllık geliri, nominal değer garantisi, Mesleki Emeklilik Düzenleme Kurumu, emeklilik fonu direktifi, emeklilik fonu, emeklilik yükümlülükleri, plan varlıkları, basiretli adam standardı, haham güveni, kural, altın, düzenleyici arbitraj, özel fonlar, straitjacking, tontine, güven modelleri, sertifikasyon. – Bkz. Temmuz 2002 tarihli Deutsche Bundesbank Aylık Raporu, s. 25 ve devamı, BaFin’in 2005 Yıllık Raporu, s. 81 (Ekim 2005’te yürürlüğe giren emeklilik fonlarının raporlanmasına ilişkin yönetmelik), BaFin’in 2006 Yıllık Raporu, s. 80 (emeklilik planlarının denetimine ilişkin yeni yönetmelik), s. 86 (Aktüeryal Karşılıklar Yönetmeliği; Sermaye Yeterliliği Yönetmeliği), BaFin’in 2007 Yıllık Raporu, s. 104 f. (teminat kurallarının planlanan esnekleştirilmesi), BaFin Yıllık Raporu 2008, s. 74 (Emeklilik Fonu Asgari Fon Yönetmeliği), s. 103 (finansal kriz nedeniyle değer kayıpları; BaFin tahmini), BaFin Yıllık Raporu 2009, s. 238 ff. (sertifikalar; temel sözleşmeler için sertifika yükümlülüğü; sertifika gerekliliklerinin sıralanması), BaFin 2010 Yıllık Raporu, s. 121 (emeklilik fonlarının esnek ekonomik durumu), BaFin 2011 Yıllık Raporu, s, 93 vd. (temel ve güncel denetim konuları; IOPS standartları), BaFin 2013 Yıllık Raporu, s. 140 (emeklilik fonlarının varlıklarına genel bakış) ve BaFin’in ilgili yıllık raporu (her seferinde istatistiksel ve denetimsel konular da yer almaktadır) ve ayrıca ECB’nin ilgili aylık raporundaki “Euro bölgesi istatistikleri “nde devam eden kapsam; ECB’nin Haziran 2005 tarihli Aylık Raporu, s. 19 vd. – Deutsche Bundesbank’ın aylık istatistik eki “Sermaye Piyasası İstatistikleri “nde, çeşitli unsurlara göre ayrıştırılmış yerel emeklilik fonlarının sayısı, fon hacmi ve varlıklarına ilişkin rakamlar da yer almaktadır. BaFin’in ilgili yıllık raporunda “Birincil sigorta şirketleri ve emeklilik fonlarına ilişkin istatistikler” ayrıca Almanya’daki şirketlerin katkı payları, varlıkları ve kazanç durumlarının yanı sıra açıklamalarla birlikte diğer önemli rakamlara genel bakış, Mart 2014 tarihli Deutsche Bundesbank Aylık Raporu, s. 18 (gölge bankacılık sisteminin bir parçası olarak emeklilik fonları).
Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir!
Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/